瑞信降鴻興印刷目標價至5元評級中性

http://whmsebhyy.com 2006年07月10日 15:19 財華社

　　瑞信發表研究報告，將鴻興印刷的投資評級由“跑贏大市”調低至“中性”，并將其目標價由5.8元降至5元，并指集團的邊際利潤未有顯著復蘇跡象。

　　瑞信的報告指出，雖然鴻興印刷的造紙業務去年為公司帶來貢獻，令期內營業額增長27%，但純利按年僅升3.6%，至2.49億元，表現令人失望。

　　該行稱，雖然管理層已成功控制營運成本，但由於燃料、原材料及勞工成本等大幅上揚，導致集團的盈利能力受壓，毛利率降至20.9%的記錄新低；不過，瑞信相信，造紙業務的貢獻，將有助公司2007年度的毛利率保持穩定。

　　另一方面，瑞信調低鴻興印刷2007年至2009年度的盈利預測20-24%，以反映仍未看到該公司的邊際利潤有顯著復蘇跡象；但該行認為鴻興印刷6.3%的息率穩定和吸引，有助支持股價。

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