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花旗發表報告表示，產能過剩、煤價漲跌、日趨嚴格的環保要求及個別的負債水平是選擇中國電力(資訊 行情 論壇)股的四大考慮因素；中國電力股相較亞洲區內同業估值便宜，其中負債水平良好及擁有正面增長動力的會跑贏大市。
該行續估計，於06-07年度中國電力供應增長幅度達16%，超過需求增幅11%，令其剩余產能達7.5%；明年聯網實行，將令上網電價較現時降10-15%；日趨嚴格的環保要求，令企業
建設更多非燃煤發電機組，但投資回報率低至5-8%。
花旗看好華能國電，因為燃煤現價回落，且今年下半年度或獲注入資產，目標價6元。
該行亦看好華潤電力(資訊 行情 論壇)，并認為該公司的附屬盈利貢獻增長，令其股值折讓收窄，目標價6.8元。
然而，該行建議沽售大唐及中國電力(2380-HK)，因大唐負債水平偏高，去年底達2.97倍，目標價4.8元；至於中國電力收購回來的資產回報率偏低，目標價2.4元。
花旗則給予華電國際(1071-HK)“持有”評級，目標價2.2元；雖然該行預期，華電擴產令其06-08年度的盈利年增長率達16%，但須留意其高負債比率及低邊際利潤率；今年第3季其母公司進行股改，母公司會將資產注入，令其產能增6.6%，但母公司發股支付代價時，會攤薄每股盈利增長。
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