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中信泰富(資訊 行情 論壇)財務和業務風險加大，評級列入負面信用觀察名單
香港-標準普爾信用評級今天把中信泰富有限公司(“中信泰富”)的‘BBB-’長期企業信用評級列入負面信用觀察名單。同時，標準普爾也把中信泰富財務公司發行的高級無抵押票據的‘BBB-’評級列入負面信用觀察名單。
標準普爾信用分析師伍宇瞻表示：“把中信泰富評級列入觀察名單的原因主要在于該公司整體業務風險上升，以及預期公司財務狀況將在中期內轉弱。而其財務和業務風險轉弱則是由于該公司制定了激進的投資計劃，對中國周期性波動的房地產和特種鋼材市場進行了大量投資。”
中信泰富近日宣布在該項目第一期投資約13.7億美元，并出資約2.15億美元收購澳大利亞西部Pilbara地區一座磁鐵礦的采礦權。在項目的第二階段，視乎探明儲量的情況，該公司計劃再投入2億美元購買采礦權，并追加投入11億美元投資。整個投資預期將在5年內分階段進行。該公司表示一家中國公司會擁有該項目50%的股權。
標準普爾預期，上述投資項目加上中信泰富對上海一個房地產項目約100億港元的投資，會削弱該公司的財務實力。中信泰富總借款對總資本的比率預期將在2005財務年度末約35%的基礎上有所上升(當時該公司尚未出售其在香港的購物商場“又一城”中持有的50%股權，后來此項交易獲得了62億港元的現金。)此外，采礦項目還存在操作風險，該項目屬于新建項目，預計到2009年才能投產，因此會對公司未來幾年的現金流帶來壓力。
中信泰富通過將旗下鋼鐵業務與采礦投資進行垂直整合，預期將從中受益。但由于中信泰富不斷加大對中國內地的房地產和特種鋼領域的投資，該公司整體業務風險將更加突出。未來幾年中，標準普爾將根據進一步信息對該公司財務狀況因投資內地受到的影響進行評估。
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