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早報深圳專稿 雷蕾
昨日，中銀香港(2388.HK)發表的最新一期《中銀經濟月刊》指出，預計H(國企)股地位上升，將對香港股市產生影響。該行認為，隨著國企股納入恒指，內地經濟將成為港股表現的主導因素。
報告認為，從基本面分析，國企股去年底以來的上漲行情，可以視作其2003年開始的第三次升浪的延續(前兩次分別在1993年和1997年)。
中銀香港指出，國企股去年底至今的漲勢表明了投資者對其市場地位的認同，隨著現有H股公司股權分置改革逐漸完成，以及其他質優國企陸續赴港上市，有可能會有更多國企擁有入選恒指成分股的資格，這意味著國企在港股中的地位將進一步提升。
隨著國企股成為恒指“新貴”，內地經濟愈來愈成為港股表現的主導因素。港股成長性增強，風險也相應增加，而且隨著與內地股市聯動效應增強，內地股市也會逐漸成為港股新外圍的影響方之一。
中銀香港還認為，香港具有自由開放的市場制度和符合國際水準的市場運作規則，不需過于擔心“內地化”會否影響國際化問題。目前并無證據顯示，愈來愈多的國企來港上市，將會影響香港的國際化制度基礎，內地化正是促進香港更開放的一部分。
此外，中銀香港表示，內地股市重獲融資功能的時間指日可待，內地近來要求限制上市資源外流的呼聲日益升高，因此香港股市需做好一定的應對準備，如創新及角色轉變等。文章指出，香港股市要具備不可替代性，需適時向高層次方面轉軌，如監管層、中介機構及投資者增加對H股管治水平的實際關注，增加符合內地企業需要的制度設計等。
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