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自11月底領匯上市以來，歐洲最大對沖基金TCI便在短短半個月時間內，向3只港股注入了約90億港元的巨資，其“閃電戰”式的手法和力度已經足以令市場懷疑其用心叵測。更令人擔心的是，TCI在干預公司管理方面絕非省油之燈，該基金曾以定價不合理為由發動其他基金，成功反對過德國交易所并購倫敦交易所的交易，還把德交所主席和行政總裁雙雙拉下了馬。
昨日，遭TCI狙擊的新世界發展(資訊 行情 論壇)(0017.HK)首先作出反擊，宣布配售2.8億股新股，集資31.8億港元，顯而易見，此舉目的在于將TCI手上股權攤薄，使其無法進入公司董事會，配股完成后，TCI的持股量從7.45%被攤薄至約6.9%。此次大規模配股行動與TCI成為新世界發展的第二大股東僅間隔一周時間，如此快速的反應表明，至少新世界發展的第一大股東鄭裕彤已經感受到了對沖基金的高度威脅。
眾所周知，對沖基金一般通過借貸方式，將投資金額放大，求取最大回報率，中長線投資項目根本不符合對沖基金短線賺快錢的投資策略，因此，TCI突然大舉買入領匯、新世界發展和百仕達控股(資訊 行情 論壇)的用意令人難以捉摸。據了解，TCI的資產規模為30億美元，但其購入領匯、新世界發展和百仕達控股的股份，涉及金額已達90億港元左右，超過了其資產規模的1/3，以很高的資金借貸率投資股票、強調追求高回報的對沖基金，難道是為了長線持有這些股票以獲取穩定回報？
相比老江湖鄭裕彤的先知先覺，領匯似乎還有點不知不覺。據悉，領匯主席鄭明訓上周遠赴英國，與TCI高層共進早餐，在被告知TCI將一直持有領匯的股權作長線投資時，領匯管理層便欣欣然放下戒心。這未免過于天真，試想以領匯目前如此低的年回報率，怎么能滿足對沖基金的大鱷胃口。對沖基金即便不是心懷歹意，也大多不會安于長線投資，其所來必定另有所圖，連鄭裕彤都如此緊張，領匯實在應該引起警惕，盡早作出防范。
與1997年東南亞金融危機時相比，此次對沖基金在香港再次興風作浪，采取的狙擊戰略和戰術與8年前頗為不同。8年前，以索羅斯為首的對沖基金主要利用宏觀經濟問題，大規模狙擊港元，此次對沖基金則集中火力偷襲個別上市公司，或是一籃子業務相關的公司。
TCI大筆買進的三只股票，都是香港或內地的地產股，表面上其似乎看好香港與內地的地產市場，因此投入巨資豪賭，但估計這只是布局，買進一籃子地產股的同時，可能另在場內與場外衍生產品市場，部署大量空倉，等待資產價格急回的時機一到，便可大賺一筆。
此外，值得注意的是，近期人民幣匯價多次創出新高，昨日人民幣兌美元又創出了7月人民幣升值以來的新高。人民幣匯價的不斷走強，加上美元兌港元遠期合約穩定存在的巨大貼水，使得對未來港元匯率體制改革的預期變得越發強烈，市場普遍認為隨著人民幣繼續穩定升值，港元遲早必須重新調整匯率。這或許也是對沖基金選擇這一時機肆無忌憚在香港砸錢的判斷依據。
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