瑞銀認為明年秋季H股指數升至6000點

http://whmsebhyy.com 2005年12月05日 14:30 財華社

　　瑞銀投資銀行中國研究部聯席主管何顯鴻估計，未來12個月H股指數會升至6,000點；他認為，中國推行信貸緊縮政策至今19個月，經濟活動仍然強勁，令在市場認為有關政策會影響中國經濟而看淡市場的論調不攻自破。

　　他認為明年內地行業的新產能過剩情況及邊際利潤受壓的情況并不如預期般嚴重，并預期內地企業明年盈利可達雙位數字的增長。

　　此外，他表示，中國經濟於去年及今年增長放緩幅度非常溫和，同時，中國固定資產的投資及建造活動在經濟緊縮期中反彈，而H股指數在過去12個月的市盈率與公認的盈利趨勢背道而馳，這顯示市場已消化可能出現的最差情況。

　　他預期，H股指數可重估至11.5倍市盈率，所以該行現時將H股指數於未來12個月的目標調升至6,000點；他指出，此目標應未必在短期內實現，因游資短缺和集資活動頻密，市場在短期內仍可能受壓，但相信於明年秋季時便會出現。

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