金蝶與主板有個約會 轉板蔚然成風

　　□本報記者 劉雯亮

　　繼2004年8月TOM集團(資訊 行情 論壇)(8001)成功轉香港主板后，創業板的又一家龍頭企業———內地企業應用軟件領導廠商金蝶國際(資訊 行情 論壇)軟件(8133)正式宣布轉板。

　　本周一晚間，金蝶國際發表公告稱，公司舉行的股東特別大會上已全票通過撤銷股份于香港聯合交易所有限公司創業板的上市地位。2005年7月19日為公司股份于創業板進行買賣的最后日期。7月20日，公司將以介紹形式在主板掛牌，主板股票編號為0268。金蝶國際主席及行政總裁徐少春先生表示，“金蝶國際的股東對于這次撤銷股份于創業板的上市地位給予大力支持。股東十分認同公司通過主板上市，在一個更高的發展平臺上推進企業成長的決策。在新的平臺上，公司致力提升金蝶國際的企業形象，擴大股東基礎，提高股份流通量，充分利用資本市場的優勢做大做強，爭取成為亞太區中小企業ERP市場的領導者。”

　　盈利是轉板前提

　　2001年2月，金蝶國際在香港創業板上市，業務一直保持蓬勃發展。資料顯示，集團2002年度營業額約2.9億元，2004年升至4.4億元。2005年第一季度，集團通過加強服務管理，優化內部流程，業績再創新高，銷售收入及股東應占盈利均獲顯著增長。期內，集團銷售收入達1.06億元，較去年同期增加19.25%。盈利相對去年同期增加53.04%，達904萬元。可供分配予權益持有人的盈利相對去年同期增加68.05%，達993萬元。　

　　市場人士分析，符合主板上市的公司必須滿足一定的盈利條件，金蝶國際業績穩步增長是公司得以成功轉板的前提。

　　轉板歷程回顧

　　其實，金蝶國際的轉板歷程應該從2004年說起。2004年9月23日，金蝶已經發布“自愿撤銷于創業板上市，并建議以介紹方式于主板上市”的公告。正如文中提及，集團截至2003年12月31日止最近三個財政年度業績記錄符合上市規則所列最低盈利規定。由于預期內地經濟持續發展，內地軟件行業發展迅速，集團董事相信公司業務將繼續增長。

　　2005年6月16日，公司發布公告稱，香港聯交所主板上市委員會已發出通知，原則上批準集團以介紹形式于主板上市。公告并提及，根據上市規則，公司股份以介紹形式上市，將不會涉及發行新股份。

　　轉板蔚然成風

　　除了上述兩家創業板外，目前創業板的不少公司都有轉主板要求，如鳳凰衛視(資訊 行情 論壇)(8002)、香港網(資訊 行情 論壇)(8006)及長江生命科技(資訊 行情 論壇)(8222)，它們先后表示已申請或可能申請轉往主板掛牌。

　　市場人士分析，成交低迷、再融資能力薄弱，市場對其認可度低是香港創業板面臨的根本問題。江南證券的研究員曾軼舒也指出，香港創業板對許多優質企業來說，已經沒有太大吸引力。正如金蝶軟件，作為內地財務軟件的開發商，公司近年發展相當不錯，符合轉主板的要求。一般而言，創業板上市企業風險較大、企業治理結構不甚透明，投資者對此心存疑慮。一旦他們符合主板上市條件，通常會申請轉板，這已經成為香港創業板市場的獨特現象。

　　香港證券界人士普遍認為，相當一段時間內，創業板轉主板的趨勢不會逆轉。更有市場人士建議，如果在創業板和主板之間建立某種聯系，主板相應提高上市資格規定，讓不符合新規定的公司轉到創業板交易，可能更有利于市場的合理布局和發展。