滬港通10月中旬上線無懸念 五券商領(lǐng)銜起草業(yè)務(wù)指引
常亮
根據(jù)上海證券交易所[微博](下稱上交所[微博])的相關(guān)業(yè)務(wù)安排，滬港通10月中旬上線已箭在弦上。
滬上多家券商相關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，當(dāng)前滬港通業(yè)務(wù)所有時(shí)間節(jié)點(diǎn)，早在上個(gè)月就已經(jīng)調(diào)整到“9月完成相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備、10月中旬上線”。
7月25日，上交所向各家券商下發(fā)了《證券公司港股通業(yè)務(wù)指引》，牽頭起草券商為海通證券、中信證券、中信建投證券、國泰君安證券[微博]、廣發(fā)證券，顯示滬港通業(yè)務(wù)準(zhǔn)備已經(jīng)進(jìn)入沖刺階段。
沖刺攻堅(jiān)10月上線
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲得的上交所滬港通業(yè)務(wù)方案內(nèi)容，最終上線時(shí)點(diǎn)明確為十月。
“早在4月中旬滬港通計(jì)劃宣布時(shí)，監(jiān)管層公開的計(jì)劃就是6個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間，也就是10月中旬上線，我們也一直是按照這個(gè)時(shí)間表準(zhǔn)備的�！眹C券人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
由于滬港通涉及證券登記結(jié)算、交割、匯率、稅費(fèi)等問題，同時(shí)還受制于滬港兩地差異較大的交易及監(jiān)管制度，所以相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備挑戰(zhàn)很大。多位券商滬港通業(yè)務(wù)人員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示這一業(yè)務(wù)仍存在不少難點(diǎn)和疑點(diǎn)。
申請港股通業(yè)務(wù)資格的內(nèi)地券商，關(guān)心的主要問題都集中于結(jié)算領(lǐng)域。特別是港股可用資金何時(shí)可以購買A股的問題，影響資金效率且可能造成客戶資金風(fēng)險(xiǎn)，因此尤為受到關(guān)注。
“如果按照A股規(guī)則，T+2日資金可用，T+3日資金可取，那么假如香港市場出現(xiàn)臺風(fēng)、黑雨等造成延遲交收的情形，T+2日晚間客戶資金賬戶可能由于在途業(yè)務(wù)出現(xiàn)透支�！睆V東某券商業(yè)務(wù)人員表示，“這也就牽涉到了最敏感的券商墊資問題，當(dāng)前規(guī)則還沒有明確賣出港股的資金何時(shí)可以用于A股交易�！�
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，對于賣出港股資金購買A股的時(shí)間節(jié)點(diǎn)問題，券商并沒有達(dá)成一致意見：8家提出該意見的券商，3家準(zhǔn)備T+3，3家準(zhǔn)備T+2，2家準(zhǔn)備T+1。上交所正在進(jìn)行緊張論證。
此外，證券組合費(fèi)用導(dǎo)致的客戶透支問題也亟待解決。
所謂證券組合費(fèi)用，是香港結(jié)算公司擬將現(xiàn)有4-5項(xiàng)存管和代理人服務(wù)收費(fèi)項(xiàng)目打包為證券組合費(fèi)一項(xiàng)費(fèi)用，本為簡化收費(fèi)項(xiàng)目提高市場效率的改革之舉，亦是港股通將引用的制度。
然而，與內(nèi)地市場收取費(fèi)用與交易掛鉤不同，這項(xiàng)證券組合費(fèi)是按持有市值的一定比例收取的，因此有可能造成投資者賬戶透支，并造成投保公司發(fā)出監(jiān)管函、券商被迫墊資的后果，因此受到了多家券商的極大關(guān)注。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，這項(xiàng)制度極有可能在最終的業(yè)務(wù)方案中予以廢止。
港交所根據(jù)中國登記結(jié)算公司和上交所的意見，擬通過適當(dāng)提高股份交收費(fèi)用的方式替代證券組合費(fèi)，由于股份交收費(fèi)用與交易量掛鉤，因此可以解決證券組合費(fèi)造成的潛在透支問題。
五券商領(lǐng)銜開路
根據(jù)證監(jiān)會(huì)[微博]7月18日公布的數(shù)據(jù)，截至當(dāng)日，內(nèi)地、香港分別有90家、215家券商(經(jīng)紀(jì)商)申請參與滬港通試點(diǎn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，7月25日上交所還下發(fā)了《證券公司港股通業(yè)務(wù)指引》，顯示港股通券商層面的籌備已經(jīng)提速。
其中，海通證券負(fù)責(zé)總則、組織架構(gòu)、實(shí)施計(jì)劃部分；中信證券負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部分；中信建投證券負(fù)責(zé)結(jié)算部分；國泰君安證券負(fù)責(zé)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)及會(huì)計(jì)核算部分；廣發(fā)證券負(fù)責(zé)技術(shù)部分。
另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，在行情交換、稅費(fèi)等問題上，內(nèi)地與香港之間仍亟待進(jìn)一步溝通落實(shí)。
對于內(nèi)地投資者比較關(guān)注的實(shí)時(shí)行情信息，由于港交所作為港股上市公司，與上交所免費(fèi)互換的只有一檔行情(最優(yōu)買賣盤行情)，對于聯(lián)交所發(fā)布的五檔或者十檔等實(shí)時(shí)行情，內(nèi)地投資者則需“按照商業(yè)慣例”獲取信息。
“只提供一檔行情，3秒刷新一次，根據(jù)我們測試下來的結(jié)果，還是很可能由于委托價(jià)格不符合要求造成委托申報(bào)不成功，而按照現(xiàn)有業(yè)務(wù)細(xì)則，委托申報(bào)不可以直接修改，而是撤回重新提交，這會(huì)造成一定不便�！�申銀萬國證券知情人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“這個(gè)問題的解決只有由我們出面購買五檔、十檔實(shí)時(shí)行情，投資者需要付出一定費(fèi)用�！�
此外，在稅費(fèi)問題上，港股通的交易費(fèi)為雙邊0.005%，交易征費(fèi)為雙邊0.003%(2014年11月1日起降為0.0027%)，交易系統(tǒng)使用費(fèi)為每宗交易0.5港元；投資者賠償征費(fèi)為雙邊0.002%；印花稅為雙邊0.1%。
結(jié)算費(fèi)用方面，按照雙邊買賣成交金額0.002%征收，最高為港幣100元，最低港幣2元；證券投資組合費(fèi)用有可能在港股通上停止征收；適用于H股的紅利稅則有待國家稅務(wù)總局[微博]厘清。
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文章關(guān)鍵詞： 滬港通上線券商業(yè)務(wù)指引
