雖然目前各方對推出Q D II2都還沒有時(shí)間表，但因?yàn)橐呀?jīng)存在現(xiàn)成的Q D II通道，技術(shù)層面應(yīng)該不存在障礙，目前所要做的就是靜待細(xì)則出臺。 　　 南都制圖 劉寅杉

　　QFII和RQ FII望再增10倍，有助資本雙向流動和人民幣國際化

　　繼央行上周五首度明確表示2013年將推進(jìn)QDII2(合格境內(nèi)個人投資者)試點(diǎn)之后，昨日中國證監(jiān)會主席郭樹清亦在香港明確提及此事。郭樹清表示，未來將在適合時(shí)間推廣QDII2，不過具體的時(shí)間表并無進(jìn)一步消息。

　　如此密集的信息釋放，是否意味著曾經(jīng)引發(fā)市場無限遐想的港股直通車將有望成行？業(yè)內(nèi)人士對此表示謹(jǐn)慎樂觀。“我不認(rèn)為將QDII2和港股直通車進(jìn)行比較是合適的。港股直通車是指直接進(jìn)行港股開戶和買賣，但其實(shí)QDII2沿用了現(xiàn)有QDII的大部分框架，這應(yīng)該是一個有保護(hù)和有控制的開放過程。”申銀萬國[微博](香港)副總經(jīng)理白又戈昨日接受南都記者采訪時(shí)表示。

　　渣打集團(tuán)亞洲區(qū)上市事務(wù)總監(jiān)王偉民對南都記者表示，“內(nèi)地在適合時(shí)間推廣QDII2是人民幣國際化重啟戰(zhàn)略的一部分。

　　市場昨日對信息作出熱切回應(yīng)。港股高開高走，恒指收漲0 .64%；滬指收漲3.06%，深成指收漲3 .31%。

　　靜待QDII2細(xì)則

　　南都記者注意到，中國央行2013年年會中明確表示未來將穩(wěn)妥推進(jìn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn)，積極做好合格境內(nèi)個人投資者(QDII2)試點(diǎn)相關(guān)準(zhǔn)備工作，逐步擴(kuò)大民間對外投資。

　　相關(guān)資料顯示，目前我國實(shí)行的是合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度，也即境內(nèi)的個人只可以通過銀行、基金等合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外固定收益、權(quán)益類等金融投資。而央行所指的Q D II2，則是現(xiàn)有QDII框架的擴(kuò)大———其投資主體從境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)一步擴(kuò)大到了個人投資者。

　　而在昨日，證監(jiān)會主席郭樹清在香港亦明確表示，未來將在適合時(shí)間推廣QDII2。

　　“其實(shí)此前已經(jīng)有一些‘專戶QDII’的概念，和郭主席這次提出的QDII2非常接近。只是這次監(jiān)管層的提法，將類似的做法更加公開化或制度化了。”申銀萬國(香港)副總經(jīng)理白又戈對南都記者說。他表示，雖然目前各方對此事都還沒有時(shí)間表，但因?yàn)橐呀?jīng)存在現(xiàn)成的Q D II通道，技術(shù)層面應(yīng)該不存在障礙，目前所要做的就是靜待細(xì)則出臺。

　　南都記者注意到，昨日有消息稱QDII2如果順利，將有望在2013年上半年正式啟動試點(diǎn)。

　　有利資本項(xiàng)目開放

　　受訪的香港業(yè)界人士均對南都記者表示，推進(jìn)QDII2是拓寬境內(nèi)投資者投資渠道，并在未來進(jìn)一步推動人民幣國際化的重要舉措。渣打集團(tuán)亞洲區(qū)上市事務(wù)總監(jiān)王偉民即向南都記者明確表示，“內(nèi)地在適合時(shí)間推廣QDII2是一件很好的事，跟大趨勢有關(guān)，也是人民幣國際化重啟戰(zhàn)略的一部分。這個提法也很切合實(shí)際，需要一步一步來，可以先開放機(jī)構(gòu)，然后開放個人。”

　　白又戈亦稱，整體來看Q D II2是放寬國內(nèi)投資者到海外投資，是一個比較開放的做法。“這符合郭樹清提出的資本雙向流動概念，對市場長期的建設(shè)會帶來好處，國內(nèi)的投資者不用再只盯著A股。從其影響看，這對資本項(xiàng)目開放和人民幣國際化將有正面的影響。在制度上支持境內(nèi)投資者更加走出去，將更加活躍香港市場，使得投資工具、投資渠道更加擴(kuò)大，把香港市場的基礎(chǔ)建設(shè)做好，進(jìn)而對人民幣國際化會有更大支持。”白又戈對南都記者稱。

　　分析人士稱，近期成為市場熱點(diǎn)的B股轉(zhuǎn)H股實(shí)踐，實(shí)際在一定程度上推動了這一渠道的拓寬。“B股轉(zhuǎn)H股，如果原來的股東仍然選擇持有，那就很會形成非常現(xiàn)實(shí)的個人境外投資需求。因此，Q D II2的推出也可以視作是B轉(zhuǎn)H的一項(xiàng)重要配套政策。”深圳一位不愿具名的券商研究人士昨日對南都記者表示。

　　構(gòu)思Q FII擴(kuò)至個人

　　除了走出去的通道拓寬有望，資金回流的渠道亦有望成倍擴(kuò)大。證監(jiān)會主席郭樹清昨日即表示，未來中國可以將Q F II(合格的境外 機(jī) 構(gòu) 投 資 者)和R Q FII的額度增加9至10倍。

　　“這是今年值得期待的監(jiān)管措施，郭主席 此 話 意 味 著 可 能R Q F II額度和投資主體將進(jìn)一步擴(kuò)大。R Q F II既往的主體是中資券商，接下來可能會擴(kuò)大到其他券商和金融機(jī)構(gòu)。此外，證監(jiān)會鼓勵資本的雙向流動，即在鼓勵投資資本市場的境內(nèi)和香港的互動方面可能會有一些措施提出。”白又戈稱。

　　南都記者注意到，郭樹清昨日稱，未來原則上所有符合規(guī)范的機(jī)構(gòu)投資者都能參與到Q FII和R Q FII的推廣當(dāng)中，其中許多投資者都來自中國大陸。郭樹清稱，由于國內(nèi)資本市場發(fā)展不是最為成熟，以往更多的資金進(jìn)入銀行而不是股票市場，這一市場未來成熟度有待進(jìn)一步提升。

　　而在接受包括南都記者在內(nèi)的媒體采訪時(shí)，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強(qiáng)表示支持中國內(nèi)地持續(xù)的金融改革，期待有關(guān)合作推進(jìn)新高度。“相信中國證監(jiān)會有意擴(kuò)大Q F II范圍至個人層面，但目前還在初步構(gòu)思階段。”就具體的時(shí)間表，郭樹清及陳家強(qiáng)均未透露，后者表示港當(dāng)局會密切跟進(jìn)，但不評論該政策會否在今年內(nèi)推出。

　　南都記者注意到，不少外資機(jī)構(gòu)對R Q FII的擴(kuò)容預(yù)期表示濃厚的興趣。印度機(jī)構(gòu)投資者N ikhil告訴南都記者，他對中國人民幣合格境外投資者的擴(kuò)容很期待。“這也是大國發(fā)展的趨勢和應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任。”其認(rèn)為具體做法上除了逐步放開機(jī)構(gòu)和個人的投資，也需要完善上市規(guī)則和交易規(guī)則。

　　作為A股市場的外來增量資金，證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示2012年8月以來，Q FII賬戶的建倉速度明顯加快，8月、9月、10月，Q FII賬戶對滬市股票的單月凈買入額分別為2012年前七個月凈買入總額的3倍、9倍和10倍。

　　此外國家外管局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)亦顯示，去年共有67家機(jī)構(gòu)獲得Q FII資格。而截至2012年11月30日，總計(jì)有165家Q FII獲得共計(jì)360 .43億美元(約合人民幣2267.32億元)的投資額度。

　　鏈接

　　陳家強(qiáng)對話郭樹清：R Q FII將擴(kuò)容

　　陳家強(qiáng)(香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長)：

　　有關(guān)將R Q FII擴(kuò)大至香港銀行等本地金融機(jī)構(gòu)這一議題，許多香港金融機(jī)構(gòu)很感興趣。郭主席代表中國證監(jiān)會，是否會考慮其他的香港機(jī)構(gòu)有更多機(jī)會參與其中？

　　郭樹清(中國證監(jiān)會主席)：

　　當(dāng)然，我們對于這些規(guī)范和措施正在做調(diào)整。在香港，有900多家機(jī)構(gòu)和公司可做投資組合的交叉。原則上，所有符合規(guī)范要求的投資者，都能參與到Q FII的投資中。不少機(jī)構(gòu)投資者也是來自中國大陸，他們需要尋求符合要求、資質(zhì)的個體投資者。而現(xiàn)在，我們認(rèn)為未來可能應(yīng)該對機(jī)構(gòu)進(jìn)一步放寬，就此做更多的推動。

　　現(xiàn)在資本股票市場還并不是最為成熟完善的時(shí)候，很多錢是進(jìn)入了銀行，由銀行主宰，還沒有進(jìn)入股票和資本市場。相比銀行，這些機(jī)構(gòu)的成熟度有待提升，目前市場只有1.5%到1.6%的成熟度，我希望這個數(shù)字可以乘以9或10。

　　陳家強(qiáng)：

　　在資本市場，中國市場正獲得更多介入途徑，根據(jù)2012簽署的有關(guān)協(xié)定可以看到，各界很關(guān)心中國企業(yè)海外上市，以及相關(guān)市場充足率能否進(jìn)一步滿足，不知道郭主席從證監(jiān)會角度出發(fā)，有什么針對性信息？

　　郭樹清：

　　我們剛剛修訂了國內(nèi)公司在海外市場投資上市的規(guī)范。首先，我們態(tài)度明確，鼓勵更多企業(yè)，尤其是中小企業(yè)在香港上市，在海外上市。有大量公司活躍在亞洲這個市場。我們需要鼓勵更多元化、不同背景的企業(yè)，在亞洲IPO，當(dāng)前決定權(quán)是亞洲公司自己。

　　另外紅籌股公司目前沒有多少監(jiān)管和規(guī)范措施。但是現(xiàn)在我們相信政策的規(guī)范者正在考慮這個問題。在香港、海外進(jìn)行上市或有意向上市的公司，會實(shí)施一定合理的監(jiān)管，要求他們具備一定復(fù)合金融盈利能力，滿足交易總額等方面的要求。我們的態(tài)度鼓勵更多的公司走出去。

　　南都記者 張曉華 陳琳琳 發(fā)自香港

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論