雖然上海證券交易所總經理張育軍5月7日表示，上交所已做好跨境ETF發行上市的準備工作，但中國證監會昨天公布的基金審核進程表明，首批兩只港股ETF依然處于受理階段。

　　張育軍5月7日在證券公司創新發展研討會上表示，上交所已做好跨境ETF發行上市的準備工作，并將從香港開始推出跨境ETF產品。

　　據悉，跨境ETF包括兩大方向，一是在QDII框架下，推出投資于境外指數、在境內交易所掛牌的跨境ETF，初期選定港股ETF；二是在RQFII框架下推出在香港交易所掛牌的A股ETF產品。

　　中國證監會投資者保護局日前也表示，“根據《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》（CEPA），證監會近期一直積極推進港股ETF的準備工作，目前各項準備工作已基本就緒。”

　　港股ETF仍停留在受理階段

　　不過，根據中國證監會昨天公布的基金審核進程表，截至5月4日當周，首批兩只港股ETF——華夏基金(微博)旗下的香港恒生指數基金(QDII)和易方達旗下的恒生中國企業ETF及其聯接基金(QDII)目前依然處于受理階段，這兩只港股ETF的審核申請自2月8日以來一直沒有進展。

　　A股ETF進展稍快

　　跨境ETF的另一個方向則是香港等地發行跟蹤A股指數的ETF。中國證監會投資者保護局稱，目前，證監會正在會同有關部門推動在RQFII框架下推出在香港交易所掛牌的A股ETF產品。

　　與港股ETF相比，A股ETF進展似乎更快一點，今年4月3日，經國務院批準，中國證監會、中國人民銀行和國家外匯管理局決定新增RQFII投資額度500億元人民幣，全部用于發行以內地A股指數為標的、以人民幣計價、在香港交易所上市的ETF產品。

　　而且中國證監會近期已批出首批RQFII－ETF發行資格，嘉實國際資產管理公司、華夏基金(香港)、易方達資產管理(香港)及南方東英資產管理拔得頭籌，旗下RQFII－ETF將分別以A50、中證100、滬深300及MSCI中國A股指數為跟蹤標的。

　　跨境ETF技術要求較復雜

　　業內人士認為，跨境ETF存在更多復雜的技術要求。根據RQFII的運營規則，此次多家試點公司推出的ETF產品雖然跟蹤的都是A股指數，買入的都是A股指數成份股，但其掛牌上市地卻是香港交易所，這就導致ETF的清算成為一大難題。不僅需要各試點公司與包括港交所在內的各方進行詳盡協商，且意味著試點公司需進一步加強香港子公司的力量，包括人力、設備等各方面投入。基于此，證監會早前列出在港發行RQFII－ETF產品的六大必要條件，而首批獲批的4家公司也均為內地資產管理規模領先的基金公司。

　　業內人士預計首批RQFII－ETF最快有望于三季度問世，屆時將為境外投資者進入中國內地打開一個快速、便捷的渠道。