券商創(chuàng)新是當下證券行業(yè)熱門話題。中國證券業(yè)協(xié)會日前已向監(jiān)管層建議，在現(xiàn)有合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)框架下，適時開通專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)，為國內(nèi)符合一定條件的投資者直接投資境外市場提供服務(wù)。

　　專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)是指具有QDII資格的證券公司，在國家外匯局已經(jīng)核準的QDII投資額度內(nèi)，通過其境外子公司的經(jīng)紀業(yè)務(wù)通道，向符合一定條件的國內(nèi)投資者提供直接投資境外證券市場的經(jīng)紀服務(wù)。國內(nèi)投資者可以其自有外匯資金和購入外匯資金進行境外市場的證券交易。專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)不同于一般意義上的QDII業(yè)務(wù)，不直接提供理財產(chǎn)品。該業(yè)務(wù)類似于QDII專戶業(yè)務(wù)，但不設(shè)投資顧問，不提供代客理財，而是在總賬戶控制的前提下，向符合一定條件的國內(nèi)投資者提供對外投資的渠道，實質(zhì)上屬于經(jīng)紀業(yè)務(wù)。

　　專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)也不同于“港股直通車”，合格境內(nèi)投資者并不直接在境內(nèi)銀行和境外證券公司開戶，而是由境內(nèi)證券公司、境外證券公司分別在專項QDII賬戶下設(shè)立子賬戶，分配給投資者。投資者投資于境外證券市場的外匯總額并不是增量，而是占用證券公司已經(jīng)獲得國家外匯局核準的QDII投資額度。某券商資產(chǎn)管理部負責(zé)人表示，專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)的開展能夠?qū)ν鈪R占款適度疏導(dǎo)，有利于資本的有效配置。該業(yè)務(wù)的推出可以盤活QDII業(yè)務(wù)，避免QDII額度的空置。有助于國內(nèi)證券公司拓展國際業(yè)務(wù)，加強國內(nèi)跨境一體化管理。此外，隨著人民幣匯率雙向浮動彈性增大，國內(nèi)投資者多渠道配置資產(chǎn)、投資海外的實際需求也不斷增強，該業(yè)務(wù)的推出有助于滿足投資者多渠道配置資產(chǎn)的需求。

　　根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會提供的方案，專項QDII經(jīng)紀業(yè)務(wù)運作擬采取“1+1+1+1”模式，即境內(nèi)證券公司+境外證券公司+境內(nèi)銀行+境外銀行。具體而言，境內(nèi)具有QDII資格的證券公司負責(zé)開立專項QDII海外自主投資賬戶，并為合格境內(nèi)投資者開立子賬戶。境內(nèi)投資者通過券商完成專戶資金購匯。境外證券公司負責(zé)開立專項QDII境外賬戶，為投資者開立對應(yīng)子賬戶。境內(nèi)銀行負責(zé)辦理投資賬戶境內(nèi)資產(chǎn)的托管、對外劃轉(zhuǎn)、換匯和結(jié)付匯。境外銀行負責(zé)投資者境外資產(chǎn)的托管和交收清算。

　　由于投資者對券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)前景看好，近期券商股表現(xiàn)強勁。長城證券(微博)近日發(fā)布的一份研究報告指出，證券行業(yè)目前正處于監(jiān)管主導(dǎo)創(chuàng)新加速并鼓勵行業(yè)自主創(chuàng)新的時期，隨著創(chuàng)新試點轉(zhuǎn)常規(guī)和證券公司自主創(chuàng)新能力逐步提升，創(chuàng)新業(yè)務(wù)將成為證券公司新的盈利來源。