郭興艷

　　有外媒報道稱，港交所已于近日向倫敦金屬交易所(LME)提出收購。LME發言人昨日向《第一財經日報(微博)》表示，LME董事會已收到多個收購報價并將考慮下一步行動，港交所發言人則對此競購傳言不予評論。

　　若港交所能成功競購LME，將為港交所業務轉型帶來實質性變化，更有助于中國爭奪商品定價權。但建銀國際高級分析師余君峻向本報記者表示，港交所發展商品交易業務需要長時間實行，此前市場期待港交所可與其他證券交易所有并購或更多合作，包括與內地上證所和深交所發展跨境ETF指數。他認為，涉及商品業務平臺的并購暫時只處于傳言階段，目前港交所仍應專注于中國相關市場業務發展。

　　今年1月港交所宣布將從傳統股票證券業務擴展到商品交易市場。港交所行政總裁李小加當時表示，目前仍是在研究可行性階段，概念形成后將尋找合作伙伴，包括內地和國際合作伙伴，且不排除任何并購和其他合作的可能。

　　但市場對于港交所的轉型拓展計劃并不樂觀。有多名國際商品交易資深人士對此持保留意見，認為證券交易所和商品交易所有明顯區別，商品交易涉及有形資產及貨倉等，港交所既無經驗也無人才儲備，拓展至商品交易可謂“非常非常難”。上述人士稱，目前國際上也未有成功轉型案例。

　　有了解港交所想法的人士近日則向本報表示，交易所并購是大勢所趨，不少傳統證券交易所均有意通過并購拓展業務至商品交易。例如此前已遭歐盟駁回的德交所(Deutsche Boerse AG)和紐約泛歐交易所集團(NYSE Euronext)的并購，德交所便對紐約泛歐交易所旗下的倫敦國際金融期貨期權交易所(NYSE Liffe)頗有興趣。

　　據外媒報道，港交所對LME所報出的收購價屬于高水平。目前，有意競購LME的機構多逾十家，包括與德交所失之交臂的紐約泛歐交易所、芝加哥商品交易所(CME)以及洲際交易所(ICE)等。LME董事會將在2月23日召開會議，考慮所接到的并購要約。

　　LME是世界上最大的有色金屬交易所，LME相關資料顯示，在近年來的商品大牛市中，成交量和會員均大幅提升，其金屬期貨交易占全球80%左右，其中超過95%的交易都來自海外市場。

　　LME實行國際會員制，會員資格大致分為三類，包括最高級別的圈內會員、第二類準經紀和準交易清算會員，以及第三類的準經紀非清算會員和準交易非清算會員等。LME的股權由大部分會員持有，其中摩根大通是LME最大股東，持股比例為10.9%，其次為高盛，持股9.5%，另有LME前主席創立的交易所Metdist也持有9.4%的股份。