郭興艷 舒時

　　香港交易所(下稱“港交所”)(00388.HK)集團行政總裁李小加昨日表示，今年內必定會有人民幣計價股票或相關產品在港上市。港交所正在研究設立人民幣資金池，但推出時間表尚未落實，港交所期望可在今年下半年推出。

　　李小加稱，發行人對人民幣股票產品興趣極大，市場基礎設施已大部分準備就緒，中介機構正完成準備工作。而最大的挑戰是人民幣資金流量繼續受到限制，港交所需要發展一個無須完全依賴人民幣流動資金供應的、可持續的上市及交易模式。

　　李小加在昨日的傳媒午餐會上首次正式表明港交所正研究設立人民幣資金池，以建立人民幣計價股票在香港持續買賣交易的機制。港交所認為，即使沒有人民幣資金池，人民幣計價股票也可上市交易。李小加表示，人民幣定息產品包括房地產信托基金(REITs)，比人民幣股票更易推行，因定息產品對人民幣流量依賴較小。

　　他透露，人民幣計價股票的相關進展預計可在農歷新年期間公布。至于正與銀行研究設立的資金池，實施初期的模式將從最簡單和涉及監管機構最少的方式開始進行，待市場接受以及獲得監管機構肯定后再加以擴大。

　　據香港媒體報道，長實主席李嘉誠于上周末首次承認，正在籌備全港首只人民幣房地產信托基金。《第一財經日報》之前曾報道，長實擬發行人民幣REITs，在人民幣流量未達到臨界點前，將由投行提供人民幣“小資金池”；同時港交所將進一步探索系統性結構，形成人民幣股票發行和交易的機制。

　　至于港交所人民幣資金池的具體方式，李小加以“魔鬼在細節中”婉拒詳細解釋。港交所資料顯示，港交所正在與銀行一起研究建構有關的外匯兌換及其他庫務安排。

　　值得一提的是，李小加去年9月曾撰文建議，成立人民幣資金池支持人民幣上市產品，運作方式是香港參與行通過境內銀行間市場拆借獲得人民幣資金，并設有資金上限以保證境內人民幣有序流出。

　　李小加昨日拒絕評論是否已收到人民幣計價股票的上市申請。消息人士向本報表示，房地產信托基金由香港證監會負責審批，港交所尚未收到上市申請。而據香港媒體早前報道，人民幣REITs已經獲得中國商務部及外管局的審批，并已提交香港證監會。這意味著，香港證監會仍在就發行人民幣REITs進行審批。就此本報記者昨日未能得到香港證監會的確認。

　　港交所昨日同時表示，正籌備包括人民幣期貨等相關人民幣產品使用的系統。港交所正與可能擔任人民幣期貨做市商的公司商討，研究如何將其外匯交易系統連接港交所旗下的交易系統。