證券時報記者 徐歡

　　隨著人民幣升值預期日益強烈，香港以人民幣計價的金融產品的相繼推出，以及香港作為人民幣貿易結算點對人民幣需求的日益強烈，去年香港人民幣存款數量出現激增。最近，以人民幣計價的股票更是成為輿論的熱點。

　　短期內推出有難度

　　此前，香港聯交所行政總裁李小加曾在多個公開場合表示，香港推出人民幣計價股票的時機已經成熟。香港金融管理局前行政總裁任志剛也持相同看法，他表示，由于眾多內地企業到香港上市，因此市場對于人民幣計價股票的需求將會很大，此外，香港作為國際金融中心，應該能為國際投資者投資提供更多的貨幣選擇。

　　不過，也有不少市場人士認為，目前香港推出人民幣計價股票的時機尚未成熟，在香港推出人民幣計價股票還有待香港人民幣“資金池”的擴大，相關配套措施的進一步完善以及人民幣回流機制的建立。

　　招商銀行投資銀行業務董事總經理溫天納表示，目前如果在香港發行人民幣計價股票，無論從資金規模、交易方式還是影響力上都是有局限性的。

　　他進一步表示，目前香港的人民幣存量尚小，根據去年11月底的數據，目前在香港的人民幣存款僅為2800億元，這樣的資金規模僅能滿足中小企業的上市融資需求，而企業如果選擇來港上市，都希望能夠獲得投資者的追捧，香港人民幣資金量過少或將導致認購冷清的局面。他表示，等未來香港人民幣達到1.5萬至2 萬億時才是推出人民幣計價股票的成熟時機。此外，他認為香港人民幣交易產品的流程還需要進一步完善，還應該建立人民幣回流機制，相信未來5年將形成順暢的人民幣雙向流動的機制。

　　瑞銀中國投資銀行部門的副董事朱俊偉表示，由于人民幣計價股票發行所牽涉的技術問題繁瑣，包括如何定價、人民幣的流動性以及上市后如何交易都需要全面配合，相信在短期內推行將存在一定難度。

　　未來有望取代港元IPO

　　溫天納表示，短期內以人民幣融資的首次公開發行股票(IPO)不會成為主流，但相信隨著香港人民幣資金量的增多以及相關機制的完善，未來人民幣計價股票或將逐步取代港元IPO。

　　美銀美林亞太區經濟學家陸挺認為，在香港發行第一個人民幣計價股票將不會太遠。他表示，未來香港如果要發行人民幣計價股票，需要解決人民幣的回流機制問題，相信中央首先會控制香港發行人民幣股票的總量，并對人民幣IPO的募資用途有一定規范。

　　中國工商銀行亞洲董事兼副經理黃遠輝表示，預計今年香港的人民幣存款量會繼續快速增長，而未來的焦點將從量的增長轉向金融產品開發方面。他認為，有效利用銀行體系內的人民幣存款將是人民幣逐步發展成為國際貨幣必經的進程。