許威 于曉娜

　　11月22日，港交所(0388.HK)宣布，自2011年3月7日起，香港股市交易時間將由目前的每天4小時延長至5小時，自2012年3月5日起，將進一步延長至5.5小時。

　　目前，港交所交易時間為上午10:00至下午4:00，而下午12:30至2:30為兩個小時的午間休市，是目前全球主要交易所中交易時間最短的。2011年3月7日起，香港股市交易時段將調整為上午9:30至12：00，午間休市至下午1:30，后市交易時段持續至下午4:00，共5小時；2012年3月5日起，午間休市時段將縮減30分鐘，為中午12:00至下午1:00，后市交易時間因此將再增加半個小時，共5.5小時。

　　港交所主席夏佳理表示，目前大陸股市比港交所開盤時間早，且午間休市時間也更短，調整港交所交易時間主要是希望能與大陸股市交易時段同步。因為香港股市超過70%的交易量都源于與大陸相關的證券，兩地股市交易時間同步對于香港發展人民幣離岸交易中心更有幫助，同時，兩地交叉上市的產品數量也可能因此增長。

　　實際上，從2001年開始，延長交易時間的計劃就一直在探討，但均未成行。今年8月11日，港交所行政總裁李小加表示，延長港交所交易時段關乎香港能否最終成為人民幣國際化的離岸中心，“如果希望人民幣國際化，我們就要做好‘直通車’到來的準備。火車要到站了，我們不能不開門。”當日，港交所董事會通過延長交易時間的咨詢方案，李小加稱，“人民幣國際化的背景下，兩地相互掛牌(紅籌回歸、A股到香港上市等)的產品會越來越多。如果A股比港交所開市早半個小時，香港投資者在價格發現上就會面臨壓力。”

　　申銀萬國證券(香港)聯席董事鄭家華對本報表示，交易時間延長不一定對交投量有提升作用，例如2001年1月1日，臺灣證券交易所就將收市時間從中午12：00延長至了下午1：30，但其后交投量并沒有增加。交投量增加與否，主要還是取決于投資產品種類與數量的豐富，延長交易時間可更方便推出跨境投資產品及衍生產品，以及其他各種人民幣結算產品。

　　據了解，港交所的主要競爭對手東京、新加坡及滬深交易所也都在研究考慮是否縮短或取消午休，以延長交易時間。11月11日，日本媒體報道，東京交易所接近同意縮短當前的90分鐘的午休時間至1個小時，24日，東京交易所將就此作出最后協調，預計正式實施將在2011年。

　　“作為國際金融中心之一，新加坡的優勢主要在于固定收益產品，而香港的優勢則在于股票投資，在2020年上海建立國際金融中心地位前，香港需要在離岸人民幣業務領域建立足夠的優勢，盡管2020年后香港需要尋找到自己更獨特的定位，但在最近10年間，香港應該有很大的發展，以形成與內地資本市場的互補合作關系。”中信證券首席宏觀經濟學家胡一帆對本報表示。

　　數據顯示，截至2010年10月底，港交所共有1385家上市公司，總市值達到20.77萬億港元。上市證券共7541只，牛、熊證共1079只，交易所買賣基金76只，以及上市債券163只。

　　胡一帆表示，離岸人民幣市場正在建立，預計市場規模將在未來3-5年內倍增20-30倍，“池子”足夠大，對香港證券市場的發展當然也有足夠多的利好。