□本報(bào)記者 錢杰

　　“2010年是離岸人民幣市場(chǎng)的形成階段。從2011年開始，我們希望政策制定者能就發(fā)展路徑逐步達(dá)成共識(shí)，開始推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)階段的快車道。”港交所行政總裁李小加20日首次撰文詳細(xì)闡述了人民幣國(guó)際化的基本發(fā)展路徑，建議盡快為香港人民幣離岸市場(chǎng)的成長(zhǎng)推出流動(dòng)性保障和回流保障政策。

　　他指出，人民幣國(guó)際化的長(zhǎng)遠(yuǎn)路徑是：一，在中期內(nèi)(5-10年)逐步成為廣為接受的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣；二，在中長(zhǎng)期(10年后)逐步開放資本項(xiàng)下管制后成為越來越重要的國(guó)際投資貨幣；三，在長(zhǎng)期內(nèi)(20年后)逐步成為儲(chǔ)備貨幣。“我們今天討論的人民幣國(guó)際化還基本著眼于人民幣成為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣這一中期目標(biāo)上。”李小加認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，人民幣離岸市場(chǎng)須經(jīng)歷三個(gè)主要階段：形成階段、成長(zhǎng)階段和成熟階段。

　　“從2011年開始，我們希望政策制定者能就發(fā)展路徑逐步達(dá)成共識(shí)，開始推動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)進(jìn)入成長(zhǎng)階段的快車道。”他建議，在市場(chǎng)被激活之前，政府通過允許境外企業(yè)通過中國(guó)與其它國(guó)家、地區(qū)的貨幣互換協(xié)議的安排獲得人民幣投資于香港的產(chǎn)品、允許內(nèi)地商業(yè)銀行配合貿(mào)易需要開展離岸人民幣貸款業(yè)務(wù)、允許獲批準(zhǔn)的內(nèi)地企業(yè)以人民幣對(duì)外投資、允許內(nèi)地保險(xiǎn)公司或基金公司以個(gè)案方式申請(qǐng)將人民幣調(diào)往香港專門用于申購(gòu)某個(gè)投資產(chǎn)品(如人民幣計(jì)價(jià)的股票)和允許QDII以人民幣參與境外發(fā)行與交易等方式來保障離岸人民幣市場(chǎng)的初始流動(dòng)性，并允許公司債券、股票、期貨及利率衍生品等人民幣產(chǎn)品能將發(fā)行所得的人民幣資金以FDI或其它方式順利返回境內(nèi)來使用。