樹大根子深，百年老店雷曼兄弟9月倒閉之后引發的迷你債券風波，注定無法在新年來臨之前給苦主們一個交代。香港銀行業公會原先預計本月香港的銀行業可以展開雷曼迷你債券回購，但是11月初來自美國雷曼清償人的一紙信函，讓苦主們需要繼續望穿秋水。

　　美國清償人向雷曼的債券委托管理人美國匯豐銀行提交了法律文件，要求香港及新加坡雷曼迷債的信托人終止雷曼相關信貸違約掉期協議的權力，這意味著銀行們在回購定價及出售相關資產上面臨極大的巿場及法律風險，銀行業公會已經傾向終止回購計劃，并將構思其他方案，包括加速處理客戶投訴。

　　昨天下午，香港銀行業公會的傳媒代表向《第一財經日報》確認，香港特區政府及銀行業公會仍在就此事與美方律師進行商討，但是暫時未能提供進一步的處理意見。

　　香港銀行業公會主席和廣北對媒體解釋，銀行界并沒有放棄回購計劃，并會盡力解決問題。但他同時不否認，回購工作面臨非常復雜的法律問題，需要小心謹慎處理。根據美國破產法，有關出售迷債底層掉期合約的應收款項，應先付予美方的清盤人；但同時，有關雷曼的迷債文件是以英國法律為基礎，而英國法律清楚表明，債券持有人有優先權獲得相關款項。

　　不論從哪個角度來看，法律處理過程都將十分冗長，早在9月份業界就估計，有可能要四年至十年才能完成整個處理流程，如果算上這多年的律師及會計師費用，估計最后分配到投資者手中的剩余資產已經屈指可數。

　　和廣北表示，當下最重要的是澄清回購債券的銀行所處的法律地位，然后才能進行下一步。而香港銀行業公會將盡力打贏這場“法律戰爭”。除了回購計劃之外，個別合適的個案也會采用金管局提出的調解和仲裁服務。

　　在得知銀行回購計劃可能被叫停之后，有一批雷曼苦主已經開始聯合起來，準備向美方提出集體訴訟。本周一的香港《信報》披露，本月中將有美國律師抵港，參與研究商討替雷曼苦主在美國打官司的可能性。

　　另一方面，一直在積極推動銀行業展開回購行動的香港財政司司長曾俊華仍然沒有放棄推動回購方案。他在上周末強調，香港特區政府所提出的回購方案經得起法律挑戰，最初推出方案時，便已經得到法律意見，認為方案可行，目的是保證投資者以最快速度取回現值。

　　舒時