11月12日，香港市場(chǎng)早盤高開(kāi)114點(diǎn)，之后一路回落，午后雖反彈，但最終沒(méi)能守住14000點(diǎn)，恒指收盤報(bào)13939點(diǎn)，下跌102點(diǎn)，國(guó)企指數(shù)收于7134點(diǎn)，微跌了2.38點(diǎn)，大市成交472億港元。

　　國(guó)金證券衍生品市場(chǎng)研究員范向鵬認(rèn)為，A股這波反彈的周期將比前兩次要長(zhǎng)，高度要高。理由是：第一，本次的反彈因素是未來(lái)2年4萬(wàn)億的投資，是針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更直接的救市政策；第二，這次QFII大規(guī)模建倉(cāng)是前幾次沒(méi)有出現(xiàn)的；第三，這次的反彈是在外圍市場(chǎng)大幅反彈之后；第四，對(duì)本周末G20首腦的緊急峰會(huì)可能出臺(tái)的政策預(yù)期；最后一點(diǎn)，也是從衍生品研究員的角度來(lái)分析，衍生品是領(lǐng)先現(xiàn)貨市場(chǎng)的，或者說(shuō)有價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。

　　最近五個(gè)交易日A50中國(guó)基金(02823.HK)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證獲得了3267萬(wàn)港元資金的凈流入，說(shuō)明大家看好該基金的短期走勢(shì)，而且大部分資金都是上周進(jìn)入的，這部分資金何時(shí)流出或可以看作行情的結(jié)束，從最近的數(shù)據(jù)來(lái)看，并沒(méi)有流出的跡象。

　　看好A50中國(guó)基金就買它的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，或者買它的認(rèn)購(gòu)證和恒指的認(rèn)沽證，投資者從最近恒指和A50中國(guó)基金的對(duì)比可以明顯發(fā)現(xiàn)，后者遠(yuǎn)強(qiáng)于恒生指數(shù)，因而穩(wěn)健的投資者不妨采取這種對(duì)沖策略。 (本欄目由第一財(cái)經(jīng)《今日港股》提供，作者為該節(jié)目主持人)金瑜

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