本報記者 于曉娜

　　8月8日，中國南車股份有限公司(01766.HK)正式啟動H股公開招股。

　　中國南車是中國最大的軌道交通設備制造商和解決方案供應商。中國南車本次先A后H兩地上市，也是近段時間以來兩地最大的一次IPO，在全球資本市場動蕩不已的環境，中國南車上市歷程顯得格外引人注目。

　　中國南車H股方面已經有3名基礎投資者進行提前認購，分別為中國人壽、通用電氣旗下的GE資本和Mirae資產全球投資公司，三方分別認購3000萬美元(約2.34億港元)中國南車H股，禁售其6個月。

　　8月7日，還在新加坡進行國際路演的中國南車董事長兼執行董事趙小剛，執行董事兼副總裁唐克林、董事會秘書邵仁強通過視像，就上市熱點接受包括本報在內的媒體專訪。

　　《21世紀》：目前全球路演得怎么樣？現在全球資本市場比較動蕩，投資者怎么看待中國南車的投資價值？

　　趙小剛：目前股市波動比較大，但在波動比較劇烈時，真正有價值和潛力的公司對投資者的吸引力比以往任何時候都更大，我們堅信南車憑著優異的基本面，將會為投資者提供難得的投資機會，我們充滿信心，我堅信在股市大幅波動的時機，將有一批優秀的投資者和被投資者涌現出來。

　　《21世紀》：今年一季度公司毛利率達到18.2%，2005年到2007年的毛利率水平分別為13.6%和15%，毛利率上升原因是什么？能否持續？

　　趙小剛：公司今年一季度毛利率較高，主要是因為一季度主要產品，有大功率電力機車和動車組，兩個產品的毛利率要高一些，但一季度的產品并不能代表全年的延續性，我們每年的產品、不同季節的品種都有不同。

　　《21世紀》：中國南車子公司株洲南車時代已經在香港上市，今后是否有私有化的計劃？

　　趙小剛：株洲南車是本公司重要的子公司之一，掌握很多軌道交通裝備產品核心技術，本公司將大力支持株洲南車的發展，而且株洲南車跟本公司不存在同業競爭，關聯交易均采用獨立公允的價值為定價機制，并嚴格按照香港聯交所的有關規定進行審批并披露，株洲南車自身盈利比較好，具備獨立發展能力，所以目前我們公司沒有將株洲南車私有化的計劃。

　　《21世紀》：這次香港H股發行的數量從20億股大幅下降到16億股，會否影響到公司的集資計劃？上市之后短期內是否有再融資的需要？

　　趙小剛：雖然H股募集計劃降到16億股，但是總的募集資金的數量仍在我們原計劃的范圍之內，所以在2年之內我們沒有再融資的計劃。

　　《21世紀》：上市前中國南車靠銀行貸款來獲得發展資金，公司負債率是多少？上市之后又會怎樣？

　　邵仁強：截至今年3月31日，公司的資產負債率達到80%左右，這個比例相對來說是比較高的。主要原因是公司前期根據市場需要和公司發展需要，增加了銀行貸款，這個數額是比較大的，由于貸款的增加，資產負債率一直維持在一個比較高的水平上，上市之后，公司的資產負債率，包括公司的報表結構，都會有一個比較好的改善，資產負債率將下降到60%左右。

　　《21世紀》：你們A股的發行市盈率定在一個比較低的水平上，H股的股價發行市盈率比A股高的話，會不會引起H股投資者的負面反應？

　　趙小剛：南車在A股的發行價格和H股的發行價格，我們都要充分考慮投資者的利益，同時也要考慮南車自身的價值，目前A股的路演已經是第四天了，路演獲得了良好的市場反應，投資者的積極性普遍較高，我們相信通過投資中國南車，投資者可以共享中國軌道交通的快速發展。