“恒隆系”發布理想業績報告，業內人士認為：香港地產股有望跑贏大市

　　證券時報記者鐘恬

　　恒隆地產(0101.HK)昨日公布截至去年底止半年業績， 凈利潤為72.72億港元，比上年同期的22.86億港元大增2.18倍；期內扣除物業重估收益及有關遞延稅項后的核心盈利為37.75億港元， 同比大升3.39倍， 符合市場預期。業內人士預計，相信香港大型地產股仍可跑贏大市，恒隆地產、恒基地產（0012.HK）及新世界地產（0016.HK）等主要股份的表現值得留意。

　　業績達到市場預期上限

　　此前市場預期，恒隆地產核心盈利介于35億至39億港元之間，升幅介于3.06倍至3.53倍，因此此次該公司業績表現居市場預期上限，也接近摩根大通預期的最高39億港元。恒隆地產主席陳啟宗表示，盈利大升主因是出售旗下住宅物業，以及香港及上海物業租賃業務有明顯增長， 預計未來兩年將推售香港余下約2000住宅單位。

　　恒隆地產公布，期內整體租金收入升25%至17.82億港元， 租金盈利增27%至14.41億港元。在上海的物業租賃業務繼續增長，部分原因是旗下“恒隆廣場”第二幢辦公室大樓于2006年12月落成，而帶來額外租金收入所致。恒隆地產執行董事吳士元則預計，未來3年內地租金仍可保持雙位數增幅，至于香港業務下半年租金收入估計可維持上半年的11%增幅。

　　對于未來的增長動力，陳啟示表示會集中內地發展，因為內地城市GDP增長速度比香港快，不過也不會硬性劃分香港及內地業務，首要考慮的是爭取最大回報。他估計，隨香港本地物業銷售完畢后，內地的收租物業可接力延續營運收益。同時，他認為內地宏調是好事，估計內地房地產調整仍會持續，但對長期發展有利，而內地樓價回落有助其未來購買土地。

　　香港地產股仍是優質板塊

　　不過，中期業績符預期的恒隆地產并沒有為香港地產股板塊帶來提振，昨日恒生地產分類指數大跌3.06%至31669點，長實(0001.HK)、恒地(0012.HK)、新地(0016.HK)、信置(0083.HK)、新世界(0017.HK)跌1.425%至5.02%不等。恒隆地產早盤跌幅逾6%，沽盤不絕，一度跌穿30港元大關，在其公布業績后，跌幅輕微收窄至4.85%，收市報30.4港元。

　　此前凱基證券表示，為避免出現存款零利息情況，市場估計香港減息周期很快便會結束，香港地產股將難以再受惠減息。凱基證券建議，香港地產股利好消息已大部分反映，估計短期上升幅度會比之前遜色，不排除香港地產股會隨大市反復尋底，建議投資者等待大市喘定后再買入。

　　不過香港地產界人士仍看好樓市。陳啟宗昨日表示，香港地產并不存在泡沫，雖然市場上不乏炒家及機構投資者，但目前人均供樓支出占收入比重只約30%，仍低于歷史平均值50%，屬可接受水平。他認為，樓市經過多年沉寂，去年10月才真正起飛。長實地產投資公司董事黃思聰也認為，由于香港經濟向好，市民普遍獲得加薪，而且租金也有一定升幅，因此看好今年樓市表現，預計香港今年整體樓價上升10%。

　　對此，致富證券副經理葉海亞認為，相信香港大型地產股仍可跑贏大市，恒隆地產、恒基地產及新世界地產等主要股份的表現值得留意，雖然恒指再重上27000至28000機會不大，但地產股仍為優質板塊。