中銀香港（2388.HK）日前公布，截至2007年9月底，該行共持有96億港元與次級按揭資產相關的證券，并為此做出了5100萬港元的減值撥備。然而，市場關注的焦點無疑是第四季度將再提多少撥備。目前來看，業內人士對該數額預測分歧較大。

　　業內估計，最悲觀的情況是中銀香港可能在第四季度報表中為次級按揭資產作出不少于10億港元的撥備；相對樂觀的一方認為，中銀香港次貸的情況尚屬于可控狀態，有可能僅撥備1~2億港元。

　　荷蘭銀行在其研究報告中預期，中銀行香港2007年第四季度將要為次級按揭資產的18%作撥備，以96億港元計算，金額達到17.3億港元，當中10億港元將會入賬減少當年的盈利。荷蘭銀行認為，中銀香港部分次級按揭債券將會到期或剝離，年底的總額將會比第三季度的96億港元有明顯減少。根據中銀香港的財務報表，該行在2007年第二季度持有的美國次級按揭證券的投資額為128億港元，經過一系列出售行動減少至第三季度的96億港元。

　　此外，國際大行貝爾斯登研究報告認為，雖然中銀香港的次級按揭投資總額有所下降，但由于次級按揭市場持續下滑，預計中銀香港需要作出更多的撥備，2007年及2008年將分別撥備24億及14億港元。貝爾斯登給予中銀香港“跑輸大市”的評級。

　　不過，也有證券行認為中銀香港的次級按揭證券情況屬于可控制的狀態，有可能僅撥備1億至2億港元，大大低于市場的預期，至少從管理層多次在公開場合的態度顯示，中銀香港在次級按揭證券投資上的情況屬于可控制的狀態。

　　面對市場的種種猜測，中銀香港執行董事兼財務總監李永鴻1月28日在香港表示，由于市場狀況大幅波動，中銀香港有可能為次級按揭再多做一點撥備。李永鴻強調，中銀香港持有的次級按揭資產部分已經到期或贖回，投資規模已經大幅度削減，目前持有的都屬于AAA級別的優良資產，同時中銀香港并沒有投資任何結構性投資工具（SIVs）或是債務抵押債券（CDOs）。

　　李永鴻表示，該行第三季度就次級按揭投資撥備5000萬港元，第四季度撥備雖然有所增加，但以該行2006年超過100億港元的盈利來看，即使次級按揭撥備增加至1億~2億港元，也不會有太大影響。截至昨日收盤，中銀香港股價以19.5港元收盤，當日下跌0.612%。