新快報訊（記者 彭澎）就在A股市場春季攻勢紅紅火火之際，港股市場因受到美國次債風波的影響而大幅波動，其中去年最受市場歡迎的中資股卻受到來自海外基金、機構和國際大投行的拋售。分析師指出，這可能是一個大陰謀。

　　海外基金狂減中國人壽和中國平安

　　據(jù)報道，來自晨星公司對美國境內基金的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，受A股和H股波動影響，2007年第四季度，多只以中國為投資標的的美國基金對其資產(chǎn)配置進行調整，其中中國人壽、中國平安持股占比普遍下滑。截至2007年12月31日，年回報率最高的三只中國概念基金股票分別為AIM中國基金A類(AIM ChinaA，AACFX)，Nationwide中國機遇A股基金(Nationwide China Opportunities A ，GOPAX)以及馬休斯中國基金(MatthewsChina，MCHFX)。這三只基金去年的年回報率分別為69.23%、67.24%和65.29%。

　　作為全球市值最高的壽險公司，中國人壽曾穩(wěn)居上述三家基金公司的持股前五名，但在去年第四季度，這三只基金不約而同地降低了中國人壽的持股占比，而更為詳細的數(shù)據(jù)顯示，其中一家在去年11月份減持了中國人壽。

　　與此同時，即便表現(xiàn)搶眼中國平安也成為海外基金的減持對象。2007年3月1日，中國平安高調回歸A股，其H股在短短的4個多月內就從50港元漲到了100多港元；2007年9月24日，中國平安H股價格首次收盤于100.2港元，成為首只真正意義上百元H股。

　　在上述三家基金的四季度持股中，中國平安的最高名次僅列第六位，甚至未能進入Nationwide 中國機遇基金的持股前十，該基金去年11月更是拋售了5.2萬股平安H股。

　　瑞銀再次拋售4000萬股中石油H股

　　面對A股市場每股30元人民幣的高價，近期卷入“斂財中石油”旋渦的瑞銀集團(UBSAG)卻繼續(xù)減持中國石油(0857.HK)H 股。1月3日，瑞銀集團以14.211港元/股的價格，出售4000萬股中國石油H股，這也是自中國石油發(fā)行A股以來，瑞銀集團第三次大規(guī)模減持中國石油H股。

　　據(jù)報道，在中國石油回歸A股的過程中，瑞銀集團旗下的瑞銀證券擔任聯(lián)合主承銷商，2007年11月5日中國石油A股上市后，股價在隨后的一個多內里暴跌，1700多億元人民幣的資金深套其中。12月25日，國內某財經(jīng)媒體以《瑞銀斂財中石油》為題，指責瑞銀集團旗下有關機構在中石油A股上市前后，買賣中石油H股套利的行為，有內幕交易嫌疑。該報道還稱，中石油發(fā)行A股后，瑞銀的研究報告一邊繼續(xù)唱多中國石油，其賬戶卻接連減持。如2007年12月4日，瑞銀建議趁國際油價調整時買入中國石油，但在12月17日，瑞銀卻售出了近7000萬股中國石油H股。

　　中資股近期厄運連連

　　就在中石油、中國人壽、中國平安H股被海外基金、機構狂拋的同時，其它中資股近期的走勢也是厄運連連，其中最為慘烈的就是中資銀行股，不但投資評級不被看好，而且過于夸大宏調因素的影響，在股價大幅下挫的同時成交量也在減少。至昨日收盤，H股中工商銀行收報于5.46港元，建設銀行收報于6.53港元，中國銀行收報于3.7港元。與內地A股的價差不斷拉大。

　　與此同時，國際投行也在近期不斷發(fā)布投資評級報告下調中資股的股價預期。前日，法國巴黎銀行(BNP)發(fā)表研究報告，將中國人壽(2628.HK)目標價由41.27港元下調至35.01港元，投資評級為“持有”，BNP調低國壽的新業(yè)務利潤率預測，并預期2008年收入增長欠缺動力。而就在上周，BNP亦將中國平安(2318.HK)目標價由134.6港元降至108.94港元，但投資評級維持“買入”。

　　陰謀大于個股風險

　　雖然中資股今年可能受到更加嚴厲的宏觀調控措施影響，但市場分析師指出，由于港股市場的中資股大多來自各行業(yè)的龍頭，受宏調影響因素可能低于市場的預期，加上內地兩稅合并因素的影響，中資股今年的基本面受的影響不會太大；同時，受內地經(jīng)濟高速增長的影響，中資股未來業(yè)績的高速增長仍然可期，因此，目前A股市場中的龍頭股30、40倍的市盈率并不意味著其泡沫過大。因此，海外基金和國際投行拋售中資股可能出于以下幾大因素，其中的陰謀遠遠大于其相應的個股風險：首先可能是因美國次債危機給其投資帶來的損失過大，必須抽回資金彌補，被迫減持中資股；其次可能是一種陰謀，由于今年內地A股市場的特殊性，港股市場今年上半年與下半年的走勢與內地A股市場走勢相反的可能性較大，因此，一方面通過QFII、游資在A股市場大撈一把，另一方面趁機打壓中資股，以便吸到更多的廉價籌碼；第三是攪亂港股市場，迫使高位套牢的內地資金虧損退出。資料顯示，以QDII為首的內地資金去年下半年介入港股時，正遇上港股去年的指數(shù)高峰期，經(jīng)過幾個月的大調整，恒生指數(shù)已從30000點的高位回調到目前的27000點，導致QDII虧損慘重。在QDII投資的股票中，又以中資股為主。因此，只有迫使內地資金從中資股退出，才能為這些國際市場上久經(jīng)考驗的基金與機構今后帶來可觀的利潤。由于目前全球股市都在憂慮美國次債危機的后果，港股市場又是其中一個主要沖擊對象；加上內地今年可能可能出臺更嚴厲的宏調措施和內地輿論呼吁QDII歸國，這些都為海外機構做空中資股創(chuàng)造了有利的時機和條件；第四是間接影響A股指數(shù)，為QFII創(chuàng)造賺錢機會。由于目前內地管理層有調控指數(shù)的愛好，因此，要想在今年A股市場賺錢，就只有壓低指數(shù)炒個股。打壓中資股尤其是H股股價，既可以人為地擴大A/H股差價，壓低帶H股的A股的上升空間，減少內地管理層的泡沫憂慮，又可以大炒小盤A股賺大錢，達到“一箭多雕”的目的。