摩根士丹利亞洲區主席羅奇(Stephen Roach)出席今日舉行的《財經》年會，他警告全球商業周期轉捩點可能出現，外部依賴性非常大的中國絕對會受影響。

　　羅奇認為，這次全球商業周期的轉捩點是由美國制造的。今年以來發生的次按危機本身不是問題，而是更大的潛在問題的信號。美國現在的問題是要迎接一個最大泡沫的破裂，即美國的樓市和信貸市場泡沫的破裂。7年前的互聯網泡沫破裂已經使得商業機構的支出大規模地縮減，導致美國經濟衰退。但互聯網的資本支出僅占美國GDP的14%，而這次產生泡沫的信貸和樓市占美國GDP的70%以上。

　　羅奇指出，信貸和樓市的泡沫破裂將不可避免地導致全美各州的樓價下降，從而引發美國消費的大幅收縮及經濟衰退。美國是全世界消費者規模最龐大的國家。如果美國消費下降，暫時還沒有其他國家可以頂上這個缺，其他經濟都將受到影響。

　　羅奇認為，中國以及整個亞洲地區不應該被認為是一個綠洲，不會受到世界經濟衰退的影響。中國是外貿主導型的經濟體，出口占到了整個GDP的40%，是世界上到目前為止對外依存度最大的經濟體。如果消費大國美國出現經濟衰退，中國肯定會受到影響。

　　羅奇說，過去5年的日子一直很好過，中國在歷史上也沒有像過去5年那樣發展地這么好、這么快。但他強調，像中國這樣外貿依存度非常大的國家，一定要做好充分的準備，做好對世界消費大國泡沫破裂的準備。