北京報道　本報記者　楊麗萍　

　　華潤置地(1109.HK)在2007年的土地市場可謂是收獲頗豐。

　　12月3日，華潤置地發布公告，以45.288億元向母公司華潤集團收購內地三幅地塊的股權，總建筑面積約290萬平方米。華潤置地將按每股16.83元發行2.69億股代價股份支付，發行價較停牌前收市價折讓約9.2%。

　　“除了通過向母公司發股收購土地之外，今年，華潤置地還投入了80億元在內地拿地350萬平方米�！比A潤置地融資與策劃部總經理王國華在接受本報記者獨家采訪時還透露，目前，華潤置地共有1530萬平方米的優質土地儲備。

　　同時，王國華也保守估計，2008年華潤置地的營業額將有望達到100億元。

　　孵化戰略：集團拿地　注入子公司

　　據了解，該三塊地是通過收購華潤集團旗下全資公司迅機投資有限公司全部股權取得，分別位于杭州、大連和無錫，建筑體量都在80萬-150萬平方米之間。

　　“通過此次收購，華潤置地將擁有大連地塊100%的權益，無錫和杭州地塊6成的權益�！蓖鯂�華透露。

　　受購地利好影響，12月4日，華潤置地在停牌一天后復牌，股價顯著上升，最多上漲7.8%至20.4港元，全日收報于19.72港元，較前一交易日上漲4.2%。

　　王國華在談及這種通過向母公司發股收購土地的做法時，則用了“孵化戰略”的字眼。這儼然已經成為華潤置地的一種拿地模式。

　　他進一步解釋，華潤集團作為華潤置地的大股東，資金實力雄厚，而上市公司無論在資產規模還是現金流方面，都有所不及。“孵化戰略就是讓一些土地先期由集團來購買和管理，等到項目比較成熟時再按市場價格注入上市公司�！�

　　王國華以此次交易的杭州地塊為例。該項目位于杭州中心商業區錢江新城，總樓面面積約86.4886萬平方米，規劃包括超級購物及娛樂中心、高層高尚住宅大廈、服務式住宅、甲級

寫字樓大樓及五星級酒店。

　　“整個項目分兩期發展，購物商場預計2009年9月開幕，625個住宅單位預計也要在2008年5月開始預售�！蓖鯂�華透露，該地塊則是在2005年9月就已取得，這意味著前四年這個項目基本處于現金流出階段，而沒有現金流入�！昂贾莸貕K當年的拿地價格是11億元�！�

　　“如果華潤置地直接去拿這個地塊的話，將對資產負債能力是個極大的考驗，對上市公司的財務數據也不利。”王國華分析。

　　同樣的問題也適用于大連和無錫地塊。

　　據了解，無錫地塊也是2005年9月左右取得，當時地價為25億元，目前剛剛開始預售，大連地塊是去年11月取得，地價為17億元�！扒捌诙加邢喈斠欢螘r間只有現金流出�！�

　　王國華說，在此次交易之前，華潤集團的土地儲備大約有800萬平方米，地價款高達150億元。這個數字是華潤置地的資產負債能力所不及的。

　　“正是有了華潤集團的這種孵化支持，華潤置地才可以先去潛心做那些可以給股東帶來直接回報的項目，而又不錯過拿地的時機�！蓖鯂�華認為，這是很多上市公司所不具備的優勢。“而且，對于華潤置地來說，這種拿地方式不用通過支付現金，只需用發股形式就可取得。”

　　據公告稱，通過此次交易，華潤集團對華潤置地的持股量將由59.36%升至62.07%。

　　“目前，華潤置地的凈負債是107個億，此次交易后，總股本則增加了45.28億，升至210億，負債率也將從65%降至50%。”王國華給記者算了一筆賬。

　　據記者了解，迅機公司取得三個地塊的原地價總和為40.5億(因為杭州和無錫項目只占6成權益)，其中，未支付的地價款為19億，土地溢價約28億元�？梢姡�華潤集團從中也是獲益頗豐。

　　1530萬土地儲備后的營收目標

　　采訪中，王國華強調，孵化戰略只是華潤置地拿地方式的重要補充。

　　“今年華潤置地自己還取得了350萬平方米的土地儲備，耗資80億元�！蓖鯂�華坦言，年初的計劃是華潤置地和華潤集團用于拿地的資金分別為50億元，現在顯然是大大超過了計劃�！按舜问召復瓿芍�后，華潤置地總的土地儲備將達到1530萬平方米。”　

　　有業內人士做過估算，華潤置地的土地儲備貨值已超過了360億元。

　　在今年年中，華潤置地總經理王印在接受媒體采訪時表示，將不斷地把母公司的優質資產注入上市公司。記者也了解到，今年華潤集團拿地的資金總額也達到了80億元。目前，華潤集團的土地儲備大約有520萬平方米。

　　而對于如何利用華潤集團的優勢，王國華坦承，除了上述的那種孵化戰略之外，還將借助華潤集團其他產業的“退城進園”拿地。

　　據了解，除了

房地產之外，華潤集團還有紡織、制藥、電力、電子等產業，這些產業所在的區域多在城區，而隨著“退城進園”的大趨勢，這些土地將逐步歸還當地國土主管部門，并重新進行招拍掛入市。華潤集團作為這些土地的原有使用者，拿地優勢不言而喻。

　　“我們將積極獲取這部分土地發展商業性物業。”王國華透露，華潤置地力爭每年取得1-2個大型商業綜合體用地，將公司的住宅和商業用地比例調整到一個合理的范圍。王國華沒有透露具體的這個比例。華潤置地還將加強非傳統的拿地方式。比如收購、兼并，以及參與一些舊城改造項目。

　　與土地儲備進入千萬平方米俱樂部相關，華潤置地營業額也將步入百億隊伍。“希望明年能達到100億的營業額�！蓖鯂�華說。

　　根據華潤置地半年報數據，今年上半年，公司綜合營業額為18.1億港元，比去年同期增加80.8%，總資產達332億港幣。

　　三年前，王印在接受本報記者采訪時就曾提出“用五年時間將營業額做到百億�！笨磥�，華潤置地實現這一目標的時間有可能提前一年�！�