□本報記者 賀輝紅

　　美聯(lián)儲減息預期強烈，前夜美股創(chuàng)出近四年來最大漲幅。全球主要股市昨日全線上漲，刺激港股昨日放量上揚，恒指再現(xiàn)千點漲幅，收復28000點。

　　地產(chǎn)股繼續(xù)領(lǐng)漲

　　恒生指數(shù)昨日高開高走，早盤高開近千點，收復28000點失地，全日收報28482.54點，上漲1111.3點，漲幅高達4.06%，成交總額升至1466億港元。國企指數(shù)早盤高開545點，收盤上漲651.72點，報17014.13點，漲幅為3.98%。

　　從盤面上看，以地產(chǎn)股為首的香港本地股表現(xiàn)居前。地產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)雄踞漲幅榜首，漲幅達5.41%；恒生工商指數(shù)上漲4.77%，紅籌股指數(shù)上漲4.54%。信和置業(yè)大漲11.13%，恒基地產(chǎn)大漲6.79%，新地漲5.26%，恒隆地產(chǎn)漲7.67%。藍籌股除電訊盈科外，全線上漲，其中信和置業(yè)排藍籌股漲幅第一。

　　紅籌股昨日全線飄紅。招商局國際大漲8.69%，排漲幅榜首。中國聯(lián)通、中國網(wǎng)通、華潤創(chuàng)業(yè)等皆大幅上漲。H股個股漲幅雖然較大，但H股指數(shù)明顯跑輸紅籌指數(shù)。中國外運排H股漲幅第一，上漲9.94%。42只H股指數(shù)成分股有16只漲幅超過5%。不過，金融股表現(xiàn)較為分化，保險股漲幅居前，而銀行股則相對落后。國壽和平保漲幅都超過6%，而由于BNP百富勤調(diào)低內(nèi)地銀行業(yè)的投資評級，銀行股沒有一只漲幅超過3%，多數(shù)在2%以下，建行、招商表現(xiàn)較弱。

　　銀行股遭遇寒流

　　新加坡政府旗下的投資公司淡馬錫連日以大手配售方式減持兩家中資銀行股股權(quán)，先以每股4.09港元出售10.8億股中國銀行H股，再以每股7.09港元出售2.8億股建設銀行H股，共套現(xiàn)64億港元。淡馬錫目前仍持有107.1億股中行H股和133億股建行H股。

　　與此同時，BNP百富勤調(diào)低內(nèi)地銀行業(yè)的投資評級，由“增持”降至“中性”，其中招行的評級更被降至“持有”，其08及09年盈利預測分別被調(diào)低4.9%及9.6%。BNP 預料宏調(diào)與加息之影響明年將會顯現(xiàn)，使得業(yè)內(nèi)貸款增長放緩、不良貸款增加。雖然凈息差擴大可望抵消有關(guān)負面影響，但整體投資情緒不會太樂觀。BNP近日與幾家中資銀行接觸后，確認明年貸款增長將會放緩。BNP預計，工行明年凈息差前景最為樂觀。

　　此外，此前阿布扎比入股陷入困境的花旗銀行，這筆可轉(zhuǎn)債如果轉(zhuǎn)股，將折合約5.2%的股份，收益率高達11%，而一般可轉(zhuǎn)債收益率應該低于普通債券收益率。中金公司認為，這一消息可能最終被市場側(cè)面理解為花旗集團的內(nèi)部問題會繼續(xù)擴大或大于市場預期，因而無法獲得更便宜的融資渠道，進而對金融類

　　減息能否收回人心？

　　美國聯(lián)儲局副主席科恩日前的發(fā)言，暗示聯(lián)儲局下月將會減息。高盛亦發(fā)表研究報告稱，美國樓市下挫，正加大美國衰退的風險。美國衰退率將介于40%-45%之間。報告預期，聯(lián)儲局要在未來6至9個月內(nèi)減息1.5%至3%，才能阻止經(jīng)濟衰退。

　　那么，美國減息是否能收回股市人心？有分析人士認為，減息只能在短期內(nèi)起到作用，長期內(nèi)，隨著美國經(jīng)濟的放緩，股市仍將進一步下跌。不過，由于新興市場存在一定的吸引力，國際資金可能嘗試借助新興市場以規(guī)避金融風險。

　　但另一個引人深思的問題是，新興市場存在一定的不穩(wěn)定性，若國際資金流入，將加大其震蕩幅度。由于國際資金規(guī)模較大，