美股走勢持續疲弱，港股波動依舊。前晚美股結束升勢，道指大跌237點，港股繼周一大漲之后再度上演過山車。市場原本預期又是一個暴跌千點的走勢，開市恒指即低開900點，其后最多跌989點，但亞太股市的反彈令低位獲得支撐，恒指一度反彈至僅跌75點，國企一度升25點，不過半日收市前遇阻，恒指跌幅回到600點水平。午后多空都難進取，市場轉為平淡，波幅及成交均萎縮。A股則在權重股的影響下繼續尋底，投資氣氛低迷。從兩地市場來看，都已經進入一個中期調整階段，震蕩尋底的過程可能較預期更長。

　　A+H股份整體表現疲軟。A股方面，中石油的持續向下嚴重打擊市場信心，連帶中石化下跌4%，這兩大權重股成為領跌龍頭，也在很大程度上決定著后市走向。資源股略有反彈，主要受中國鋁業上調氧化鋁價格刺激，由于近期國際金屬期貨價格仍未走穩，資源股表現受到限制。H股方面，前日表現強勁的公路股回調，但煤炭股受惠于煤價創新高，走出見底回升的形態。兩市漲幅最大的為航空股，人民幣加速升值是主要原因。金融股在兩地均受壓，淡馬錫套現10億股中國銀行，H股股價下挫5.2%；股市下跌，保險股收益大受影響，平安A股股價險守100元，H股低見77.7港元。恒生AH溢價指數報156.16，升0.2%。

　　兩地股市自11月以來均出現顯著跌幅，投資氣氛與10月相比不可同日而語。對港股而言，最重要的影響因素還是美股走勢和內地宏調政策。美國次按危機沒完沒了，美股走勢也愈來愈令人失望，13000點漸行漸遠，預料將考驗下一個支撐12500點。美國近期將公布11月份消費信心指數，聯儲也將發表經濟褐皮書，市場將從中揣測聯儲對經濟前景的判斷。盡管聯儲議息要待下月舉行，但市場已幾乎一致預測減息，這也是風雨飄搖的美股最重要的救命稻草。美國經濟衰退的風險大增，減息只會加深市場的共識。

　　與此同時，內地的宏調形勢嚴峻。繼暫停直通車之后，央行開始收緊銀行信貸政策閘門。據報道，央行和銀監會近期多次對各家銀行給予窗口指導，嚴令各家銀行控制貸款規模。監管層的三令五申使得各家銀行的貸款發放遭遇強制性的急速冷凍。由于下月初中央經濟工作會議即將召開，有關中國宏觀經濟形勢的爭論和政策定調都將在會后給出結論，近期相對平靜的政策面可能孕育著新的波瀾。

　　總之，面對目前資金供給和市場信心都受到打擊的局面，調整仍將持續。而港股近期動輒千點的波幅已經令不少投資者望而卻步，后市成交有望進一步萎縮。

　　名稱 AH A股價格(元) H股價格 H股價格(元)

　　價格比 (港元)

　　S儀化 3.85 9.5 2.6 2.47

　　南京熊貓 3.46 7.66 2.33 2.21

　　S上石化 3.41 14.74 4.56 4.33

　　東北電氣 3.39 5.6 1.74 1.65

　　新華制藥 3.00 6.84 2.4 2.28

　　經緯紡機 2.95 9.04 3.23 3.07

　　南方航空 2.90 25.22 9.15 8.69

　　北人股份 2.88 7.9 2.89 2.74

　　北辰實業 2.85 11.4 4.21 4.00

　　中國國航 2.67 21.99 8.66 8.22

　　創業環保 2.55 8.63 3.56 3.38

　　江西銅業 2.48 46.07 19.54 18.55

　　中國鋁業 2.38 36.84 16.32 15.49

　　東方航空 2.35 14.34 6.43 6.10

　　中國石油 2.34 32.55 14.66 13.92

　　廣州藥業 2.27 13.99 6.48 6.15

　　大唐發電 2.26 14.51 6.75 6.41

　　華電國際 2.15 8.06 3.95 3.75

　　中國石化 2.00 20.91 11.02 10.46

　　中信銀行 2.00 10.02 5.29 5.02

　　AH股價比較高個股(11月27日)