瑞銀策略員陸東發(fā)表研究報(bào)告，指美國次按問題雖令信貸息差擴(kuò)闊，此舉對(duì)環(huán)球股市造成負(fù)面影響，但認(rèn)為對(duì)香港的上市公司財(cái)務(wù)輕微影響。該行維持對(duì)恒指2007年合理價(jià)值為23,000點(diǎn)，并因應(yīng)調(diào)升多家大型企業(yè)2008年盈利預(yù)測及減息預(yù)期下，將2008年恒指合理價(jià)值升至32,000點(diǎn)，在最樂觀情況下更可見42,000點(diǎn)。

　　陸東在最近發(fā)表的報(bào)告中，調(diào)升了港交所(0388-HK)、平安保險(xiǎn)(2318-HK)(601318-CN)、中國人壽(2628-HK)(601628-CN)和交通銀行(3328-HK)(601328-CN)等大型企業(yè)的2008年盈利預(yù)測，故對(duì)恒指2008年未計(jì)及特殊項(xiàng)目前的每股盈利增長預(yù)測，由9月12.8%上調(diào)至16%。

　　此外，瑞銀美國經(jīng)濟(jì)師亦將明年美國國庫債券利率預(yù)測，由4.6%降至4.2%，以反映美國經(jīng)濟(jì)放緩，及較低的利率預(yù)期。

　　陸東指出，中國相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)地股市風(fēng)險(xiǎn)，均是可能影響其預(yù)測的主要因素，因?yàn)楝F(xiàn)時(shí)紅籌及H股占港股相當(dāng)大比重。而企業(yè)盈利預(yù)測的調(diào)升，大部份是基於來自股市或投資相關(guān)盈利，粗略估計(jì)，中國金融企業(yè)約20-25%的資產(chǎn)回報(bào)，是來自有關(guān)股市或投資回報(bào)，一旦股市逆轉(zhuǎn)，企業(yè)盈利將受損。