□本報記者 李宇 香港報道

　　在內地QDII陸續啟動海外投資之旅前，另一只此前不太為市場所關注的私募力量已作為先鋒部隊“搶灘”香港，開始建立內地團隊主導的國際私募基金。

　　本報記者日前了解到，目前已有約10家由內地團隊設立的國際私募基金活躍于香港市場，其中的柏坊資產管理公司還在近日獲得了香港證監會頒發的資產管理及投資顧問執業牌照，率先成為香港私募的正規軍。

　　基金凈值增長率驚人

　　根據彭博資訊統計，由柏坊資產管理公司管理的中國龍動力基金，自去年9月18日成立至今年10月15日，其凈值增長率高達205.62%，高居全球同類4082家基金的第一位。

　　“一年實現200%左右的凈值增長，即使在國外私募基金的歷史業績中也比較少見。” 一位香港基金界人士說。中國龍動力基金自成立以來的表現，已經遠遠跑贏恒生指數和國企指數。

　　“該基金業績在國際同業比較中異軍突起，主要與管理團隊和投資策略有關。”柏坊資產管理有限公司投資總監謝柳毅在接受本報記者采訪時說。

　　記者在采訪中發現，這只基金的核心管理團隊有著深厚的內地背景：柏坊資產管理的創始人，正是中國基金界的元老級人物，曾擔任大成基金總經理的龍小波；而謝柳毅也曾是大成基金的基金經理。

　　今年以來，中國內地和香港成為全球增長最快的市場之一。據晨星統計，第三季度全球升幅最大的十個基金組別中，中國

　　對于基金能顯著跑贏國企指數和其他基金的原因，龍小波、謝柳毅有著自己的解讀：這主要是因為基金鎖定中國經濟增長背景的公司，堅決做多并集中配置金融、資源和消費類股票，以及進行資產配置動態平衡。“做出這一選擇的邏輯在于，我們看好中國經濟增長，并看清了美元貶值、

　　獲得獨立香港牌照

　　內地管理團隊在香港發展私募基金，柏坊并非第一家。

　　此前，已有一批內地背景的私募基金先行到香港開辟領地。據業內人士介紹，目前，由內地團隊在香港設立的私募基金大約有10家左右。

　　在進入香港初期，內地團隊發售私募基金產品，主要采取掛靠一個持牌機構的模式，這是因為獨立擁有香港的資產管理牌照，需要有至少兩名香港持牌人士，而獲得香港資產管理牌照的個人，需要經過一系列嚴格的考試和資格審查。

　　不過，一個標志性的變化已經出現。據香港證監會日前披露，柏坊資產管理公司已于今年9月獲得該會頒發的第四類牌照(提供投資顧問服務)和第九類牌照(提供資產管理)。這是內地私募團隊首批獲得香港的投資顧問及資產管理牌照。

　　“這不僅是獲得牌照這么簡單，而意味著內地私募團隊正式在香港基金界占有一席之地，這類公司今后會越來越多。”業內人士分析說。

　　對于率先走出的這一步，柏坊董事總經理龍小波說，“獲得獨立的香港牌照，是打造國際化資產管理公司的第一步，這正是我們的發展方向。”

　　據了解，柏坊目前也正在與德意志銀行進行合作，柏坊將會實施與國際接軌的管理模式，并將基金資產配置全球化。

　　內地私募將植入國際基因

　　“當初選擇到海外注冊發展私募基金，主要是因為海外私募基金的監管環境成熟， 有利于培養公司國際化的基因。”龍小波一語道出先行開拓海外市場的重要原因。

　　由于還沒有完善的私募基金法律框架，內地現有私募基金只能通過信托等形式進行操作，這一行業的潛力顯然沒有完全開發出來。分析人士認為，內地的私募基金遲早要走出去，但內地市場的龐大空間最終仍會吸引這些基金回來，并促進內地私募的發展，這或許正是中國私募發展的獨特路徑選擇。

　　“我們仍然看好內地市場，在國際市場積累經驗之后，我們正計劃再返回內地。”謝柳毅并不諱言他們的內地計劃。據介紹，該團隊初期仍會采取信托的形式發展私募，一旦市場環境成熟，再成為持牌的私募基金公司。目前，該團隊與深國投合作發行投資A股的“龍馬”信托即將面世；除

　　這些擁有海外運作經驗基金的回歸，或許意味著內地私募行業的競爭將進入一個新階段。“在一波大浪淘沙之后，那些具有成熟運作模式和管理團隊，特別是具有國際運作經驗的公司，將最有可能最后勝出”，有分析人士這樣認為。

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