李亞

　　次貸危機仍未消散的負面因素導(dǎo)致紐約股市在前一個交易日大跌，受此拖累，香港股市昨日出現(xiàn)了較為明顯的回調(diào)，其中恒生指數(shù)以23020點報收，下跌343點，跌幅1.87%，國企指數(shù)下跌260點，跌幅1.87%，但全日香港股市仍保持高度活躍，總成交金額為1040億港元，這是港股連續(xù)第三天成交金額上千億港元。

　　昨日上午，比香港股市早1小時開盤的東京股市開盤后大跌，直接影響到港股投資者的信心，由于買方力量薄弱，恒生指數(shù)上午最多跌去了676點，一度跌穿22700點的水平，國企指數(shù)也在上午快速下滑5%。下午開盤后，受到內(nèi)地A股市場及東京股市跌幅減少的影響，港股收復(fù)部分失地，出現(xiàn)小幅反彈。

　　申銀萬國(香港)聯(lián)席董事鄭家華指出：“估計港股短期走勢會出現(xiàn)反復(fù)，QDII、內(nèi)地投資香港的利好因素仍然有利于港股，當內(nèi)地各主要城市開通投資港股的渠道后，恒指有機會再創(chuàng)歷史新高。不過在資金未全面流入之前，投資者還是需要謹慎。”

　　由于投資者紛紛獲利回吐，近期來一直被熱炒的H股大唐發(fā)電、江西銅業(yè)及中國鋁業(yè)昨日出現(xiàn)明顯的調(diào)整。大唐發(fā)電及江西銅業(yè)跌幅超過10%，中國鋁業(yè)則下跌8.4%, 報20.7港元。

　　值得注意的是，前期因為A、H股價差概念而暴漲的大唐發(fā)電28日公布上半年獲純利18億元后并沒有獲得投資大行的調(diào)升評級，昨日高盛、摩根大通、瑞銀、花旗4家大行紛紛發(fā)表研究報告，其中高盛和摩根大通維持對大唐發(fā)電“中性”評級，而瑞士銀行和花旗則維持“賣出”評級。

　　花旗在研究報告中指出，大唐發(fā)電以2008年市盈率23倍買賣，高于同業(yè)21%，估值昂貴，所以該行維持其賣出評級。截至昨日收市，大唐發(fā)電H股價格為8.02港元，比其本周一創(chuàng)下的9.59港元高位回落了將近16.4%，而其A股收盤價為22.67元人民幣，A股比H股高出65.7%。

　　此外，剛剛公布業(yè)績的安徽皖通高速公路(0995.HK)中期純利下跌40%，A、H股表現(xiàn)昨日出現(xiàn)背馳現(xiàn)象，A股上漲4%，但H股下跌6%。有香港業(yè)內(nèi)人士指出，這顯示出境外炒作A、H價差概念已經(jīng)回歸理性，港股的投資焦點將逐步轉(zhuǎn)向業(yè)績好的H股上市公司。