和黃去年的股東應占盈利上升40%達200.3億元，屬市場預期上限，但證券行對和黃前景看法不同。

　　花旗發表研究表示，和黃去年度業績缺乏驚喜，給予和黃“沽售”評級，目標價75元；雖然和黃現價不見有很大跌幅，惟缺乏刺激股價上升因素；3G業務上客成本支出(LBIT)達199億元符預期，但只因集團不再催谷新增客戶數目而已；該行估計，3英國去年新增客戶僅1.5%至約272萬名，有關業務要到09年稍后時間才能做到EBIT收支平衡。

　　該行又指，雖然和黃表示今年集團總債務可減少三分一，但若不進行重組，集團不太可能減債；去年和黃的物業銷售盈利，包括出售東京地產業務的14.38億元EBIT，財資收入又包括出售旅游網站Priceline的套現資金；該行估計，和黃08年度盈利將跌42%至61.13億元。

　　另外，

摩根士丹利表示，和黃不排除系內資產重組，尤是是物業資產轉移的可能性；若和黃決定出售3英國業務，作價估計將達86億美元；不過，集團現時無意出售，明年可能分拆

零售業務上市；該行予和黃“增持”評級，目標價97元。

　　該行又指，和黃出售非3G業務的作價吸引，但削弱了集團盈利增長潛力；3G業務表現令人驚喜的一面主要來自3英國，去年其每月每戶平均收入(ARPU)上升35%，其分銷網擴大、直接銷售比例增加20%至60%，預期客戶流失率及上客成本繼續改善。

　　各大行對和黃的最新投資建議現表列如下。

　　

證券行名稱/新目標價(舊)/新投資評級(舊)。

　　大摩/目標價105元/增持。

　　花旗/目標價/75元/沽售。