恒指窩輪成交向來活躍，但我們看到投資者現時策略相較短線，每當恒指上升，資金會流至認沽證上，以周一恒指上升近300點為例，就約有6,100萬元資金凈流入。

　　恒指於周二及周三回落，投資者就沽出認沽證，轉移以認購證博取反彈，兩日約有5,900萬元流出認沽證，并約有5,500萬元流入認購證。

　　技術上，恒指自上月創下20,971點高位后，前周跌穿1月份低位約19,321點，走勢轉淡；恒指現階段於18,588-19,470點之間整固，我們暫可視這區域為恒指的支持及阻力位；如恒指持續突破19,470點，可考慮作利好策略；相反，如恒指持續跌穿18,588點，投資者可考慮作利淡策略，并嚴守止蝕。

　　相關窩輪：看好恒指可留意7800，行使價19,000點，9月到期，提供約7.7倍實際杠桿；看淡可留意3568，行使價18,800點，7月到期，提供約9.1倍實際杠桿；較進取的投資者可留意4626，行使價18,400點，6月到期，提供約10.6倍實際杠桿(數據直至 19/03/2007 下午12:30)。

　　相關認股證。

　　股證編號/股證種類/行使價/到期日/實際杠桿/引伸波幅(%)。

　　7800/恒指認購/19,000/07年9月27日/7.7/23.2。

　　4626/恒指認沽/18,400/07年6月28日/10.6/24.3。

　　3568/恒指認沽/18,800/07年7月30日/9.1/22.9。

　　資料來源：www.dbwarrants.com.hk (數據直至 19/03/2007 下午12:30)。

　　投資者應了解結構性產品的性質，及如需要時，尋求專業意見，并請參閱相關的上市文件；該等文件可於www.dbwarrants.com.hk下載；德意志銀行透過其指定的流通量提供者行事可能是結構性產品的唯一市場參與者；過往表現并非未來表現的指標；結構性產品價格可急升亦可急跌，投資者可能會蒙受投資的全盤損失。