劉小慶 每日經(jīng)濟(jì)新聞 凱基證券

　　在日元利差交易平倉(cāng)的影響下，港股上周一暴挫777點(diǎn)，創(chuàng)“9·11”以來(lái)最大單日跌幅。隨后由于周邊股市強(qiáng)勁反彈，加上港股在過(guò)去兩個(gè)星期已累積下挫近2000點(diǎn)，港股在匯控(0005.HK)公布年報(bào)后展開反彈。恒指全周收?qǐng)?bào)19134.8點(diǎn)，全周下跌307.1點(diǎn)，較上周初已有明顯反彈。在準(zhǔn)藍(lán)籌中人壽(2628.HK)及工行(1398.HK)的拉升下，國(guó)企指數(shù)上周表現(xiàn)優(yōu)于大盤，收?qǐng)?bào)9231.2點(diǎn)，全周上漲245.2點(diǎn)。大市上周平均每日成交608.41億港元，較前一周放大2.1%。

　　基金狂拋中移動(dòng)

　　恒指成份股變動(dòng)將于今日正式生效。恒指服務(wù)公司也已于上周五收盤后，進(jìn)入成份股比重調(diào)整的第二階段。

　　此次調(diào)整中，中移動(dòng)(0941.HK)受影響最大，該股占指數(shù)比重由原來(lái)的21.32%顯著下降至16.34%。匯控(0005.HK)占指數(shù)比重則由22.46%降至20%。

　　與此同時(shí)，工行(1398.HK)和中人壽(2628.HK)則將首次計(jì)入指數(shù)，比重分別為3.06%和3.47%。

　　受基金換籌影響，以上四只股份上周五的交投激增，成為當(dāng)日成交額最高的幾只股份，其中比重下降最明顯的中移動(dòng)沽壓最為嚴(yán)重。

　　中移動(dòng)上周五全日成交57億港元，換手股數(shù)達(dá)到8445萬(wàn)股，其中在收盤前10分鐘，換手股數(shù)超過(guò)3000萬(wàn)股。中移動(dòng)上周五全日沽空量高達(dá)3.97億港元，股份最終報(bào)收67港元，跌1.6%。

　　匯控股份上周五收盤前約10分鐘也有1000萬(wàn)股的買賣盤量紀(jì)錄，全日沽空額1.38億港元，股份收盤微漲0.073%，報(bào)136.7港元。

　　港交所宜逢低買入

　　上周市場(chǎng)焦點(diǎn)莫過(guò)于匯控、港交所(0388.HK)以及交行(3328.HK)的年報(bào)。港交所(0388.HK)則受益于成交量的增加，去年凈利大增88%，至25億港元，高于市場(chǎng)預(yù)期。凱基證券指出，港交所今年IPO集資額預(yù)期難超去年，但集團(tuán)預(yù)期2008年及2009年IPO將出現(xiàn)新高峰。此外，今年1月及2月，港股每天的平均交易額為540億港元，高于去年全年的340億港元及去年第四季的440億港元。凱基證券預(yù)期，港交所今年第一季度的盈利表現(xiàn)有可能優(yōu)于去年第四季度。港交所上周五收?qǐng)?bào)78.05港元，該股目前估值相當(dāng)于2007年市盈率31.4倍，凱基給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)85港元。

　　作為首只公布年報(bào)的中資金融股，交行(3328.HK)2006年凈利上升33%。凱基表示，交行的業(yè)績(jī)對(duì)隨后公布業(yè)績(jī)的其它中資銀行有一定啟示作用。由于業(yè)績(jī)略遜于市場(chǎng)預(yù)期，料對(duì)其股價(jià)構(gòu)成壓力，預(yù)計(jì)其短在線落波幅在7.1港元～8.8港元。

　　本周并無(wú)大型藍(lán)籌或國(guó)企股公布業(yè)績(jī)，市場(chǎng)焦點(diǎn)落在外圍市況以及3月16日人大會(huì)議結(jié)束前，是否有進(jìn)一步的政策推出或相關(guān)消息傳出。凱基表示，恒指20天均線已跌穿50天線，表明大市中線走勢(shì)已明顯轉(zhuǎn)弱，預(yù)期恒指將有一段時(shí)間在20000點(diǎn)以下徘徊。投資者近期的市場(chǎng)策略宜以穩(wěn)健為主，近期大幅反彈的中資金融股業(yè)績(jī)似遜于預(yù)期，加上估值頗高，短線不宜追入。另一方面，防守性較強(qiáng)的內(nèi)地電力、公路和汽車以及一些具質(zhì)素的新股包括中糧控股和銀泰百貨，表現(xiàn)應(yīng)較理想。