證券時報記者　鐘恬

　　交通銀行(3328.HK)董事長蔣超良于8日的業績發布會上表示，該行正籌備在內地發行A股，爭取在今年上半年或7月之前完成發行，但最終時間要取決于市場情況及監管機構審批進度。　

　　財政部仍是第一大股東

　　蔣超良表示，去年下半年交行已著手安排回歸A股市場，集資用作補充資本金。他解釋，雖然交行的資本充足率由上年度的11.2%，降至今年的10.83%，但仍處于好的水平。發行A股，主要出于四方面的考慮：一是遵循股東利益最大化原則，取得足夠資金發展業務；二是讓內地投資者分享交行的業務成果；三是交行的業務主要還在內地，成功在內地發行A股將有助提升集團的市場形象；四是通過回歸A股，解決股權分置遺留下來不能流通的法人股問題。

　　他表示，雖然在A股發行后，大股東

　　尊重匯豐的反稀釋權

　　內地上市后，交行的策略股東匯豐(0005.HK)的股權也將被攤薄。對于匯豐多次提出希望維持在交行股權比例達19.9%水平，蔣超良表示，根據該行3年前與匯豐協議，匯豐擁有反攤薄股權的行使權，而該行會尊重匯豐意愿，并協助其以低成本方式，以解決維持交行股權比例的問題。

　　當記者問到匯豐將以什么價格行權時，蔣超良表示，低成本不等于低價，“匯豐行權的價格不可能低于A股發行價。”他透露，匯豐目前正在與內地監管當局商討以低成本行使權利，可選擇的方式很多，正在協商探討，屆時會將匯豐增持列作特別安排，獲得內地當局擴大匯豐于內地的投資額度。

　　A股作價會較H股有折讓

　　當記者問到交行A股上市定價是貼近H股價格發行，還是如同中國人壽等H股公司，定價偏低，預留一定上升空間？蔣超良表示，交行將會循照H股公司回歸A股的慣例，屆時A股發行價會較H股股價有一個折扣，但折扣有多大，還要在A股上市的詢價、路演階段視乎市場反應而定。　

　　該行發行A股后，無疑交行股本回報率被攤薄，相信攤薄只是暫時性，該行將會透過發展