新地本周三公布07年上半年業(yè)績，大部分證券行預期，上半年銷售物業(yè)收入會下跌，主要是期內沒有如凱旋門般高毛利率的樓盤入帳所累，但一般預期新地租務收入增長理想，中期純利預測介乎48-61億元，估計由跌幅24%到升幅1%。

　　摩根士丹利指出，由於新地欠缺類似凱旋門的大型項目落成，加上邊際利潤率由原本的60%，降至期內的40%，故此預期新地中期核心純利下降24%至48億元，但整年度的核心純利則可上升5%至110億元。

　　高盛

證券預期，由於新地上半年缺乏物業(yè)發(fā)展收入入帳，料半年基本盈利下跌9%至55.4億元，物業(yè)發(fā)展收入下跌23%，因去年度同期盈利受凱旋門項目帶動，而上半年入帳的珀麗灣五期及君匯港邊際利潤較低；雖然曼克頓山及倚巒的邊際利潤高達70%，但銷售進度較慢，惟經常性收入穩(wěn)定增長，預期新地上半年租金收入增長9%；該行維持“中性”投資評級，目標價98.2元。

　　瑞銀預料，新地上半年按年跌21%至50億元，原因是其低利潤項目，被投資物業(yè)及酒店項目健康的盈利增長所抵銷，全年盈利料增長13%至126億元；該行預料，新地旗下商場及

寫字樓會錄得近100%出租率，未來4年新地的440萬平方尺寫字樓面積，可確保其寫字樓租務收入維持現(xiàn)有高水平；該行維持新地“買入”評級及目標價123元。

　　BNP預期，新地上半年純利按年跌14%至52.5億元，上半年物業(yè)銷售收入料36%至30億元，入帳的收益主要來自曼克頓山、珀麗灣、君匯港及倚巒，下跌主要乃因去年上半年出售凱旋門收益令比較基數(shù)較高所致；由於紅灣半島項目遲遲未開售，該行估計有關銷售收益會於08-09年度入帳，繼而調低新地07年度盈利10%至115.56億元；至於租務收入，該行預料按年增9%至22億元；新地又將西九龍環(huán)貿廣場(ICC)一期的完工時間，由今年底推遲到明年上半年，以避免對尖沙咀甲級寫字樓租金構成壓力。

　　該集團於無錫的合營項目料於明年上半年預售，杭州項目料於明年下半年預售；上海蒲東國際金融中心料於09年中完成，整個項目2010年完工；BNP維持新地“買入”評級及目標價110元。

　　德銀則估計，新地中期核心純利微升0.3%至60.9億元，全年純利則達120億元，該行稱，新地持續(xù)上升的租金及酒店收益，可以抵銷售樓收益下降所帶來的負面影響。

　　美林較樂觀，相信新地半年租金收益可提升14%，加上售樓利潤預測達41億元，預期新地上半年度盈利仍可微升1%至61.4億元。

　　雷曼兄弟就指出，新地期內租金收入料上升16%至23.5億元，但始終不能彌補售樓收益下降所帶來的影響，全年純利料升15%至121.14億元。