王如晨

　　持續(xù)虧損下的中芯國際(0981.HK；SMI.US，下稱“中芯”)開始顯現(xiàn)復蘇跡象。昨天，該公司發(fā)布了去年第四季財報，盈利120萬美元。這已是它去年第二次盈利，之前第二季度，它的盈利數(shù)字是220萬美元。

　　盡管如此，由于去年第一、第三季度表現(xiàn)慘淡，中芯全年仍虧損4040萬美元。而中芯國際香港上市公司秘書陳慧蕊昨日對《第一財經日報》說，“如果不算折舊，2006年，我們實際上賺了很多的錢。”

　　獲利緣于出售資產？

　　中芯財報顯示，第四季度，其銷售額為3.838億美元，同比增長15.2%；凈利為120萬美元，上一季度凈虧3510萬美元，而上年同期則凈虧1500萬美元。

　　第四季報告顯示，中芯毛利率僅為6.6%，低于上季的8.9%，而上年同期則為12.9%。而中芯銷售成本卻高達3.585億美元，較上季增長6.6%，同比更是增長23.6%。

　　陳慧蕊解釋說，凈利提升，銷售成本走高的原因在于折舊增加、產品出貨構成變動等。“去年6月我們才供給90納米產品，目前已創(chuàng)造14.4%的營收，0.13微米產品也占到了14.0%。而且，目前我們0.13微米以下先進產品的比重已經超過57%，這是一個飛躍。”

　　但上述知情人士認為，中芯上季盈利可能主要靠出售部分資產，即將上海8英寸工廠折舊完畢的部分設備售予了其成都工廠，這一動作使它直接盈利。而據(jù)他了解，上述設備折合總價近1億美元，成都方面將分期付款。

　　而記者獲悉，一周前，中芯上海廠仍在將部分設備打包，準備運往成都。

　　陳慧蕊表示，中芯上海廠技術制程正向上走，制程較低的設備當然會有轉移，這是最基本的商業(yè)運作，而且，臺積電、茂德等同行也一直這么做。她坦承，今年第一季財報，也將反映因出售設備獲得的收入。

　　上海廠已具備

　　登陸A股條件

　　第四季獲利，勢必刺激起業(yè)內人士對于中芯國際拓展資本市場的最新期待，即登陸國內A股市場。

　　盡管整體依然虧損，但中芯上海工廠卻已具備了國內A股上市條件。在將部分折舊完畢的設備售予成都廠后，該廠去年的獲利正進一步擴大，而過去兩年，它均以盈利收場。

　　但是，中芯國際官方對此仍然不置可否。該公司投資關系部副總經理喻寧對《第一財經日報》表示，公司確實看到境內資本市場正進一步走向成熟，而且很多在境外上市的企業(yè)已開始回歸，“中芯國際也不排除這種可能性”，但“什么時間，采用何種方式都還沒有確定”。

　　喻寧說，國家目前正在創(chuàng)新

　　就目前而言，中芯國際顯然還不具備整體上市條件。它雖已是全球第三大半導體代工企業(yè)，但截至目前，它只是在2004年實現(xiàn)了整體盈利，而國內A股市場登陸的基本條件之一則是：連續(xù)三年盈利。

　　不過，中芯國際似乎并不為資金發(fā)愁。第四季財報顯示，截至去年12月31日，它持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總值為3.64億美元。此前，它已多次獲得國內外銀團的聯(lián)合貸款，第四季度，僅利息支出便高達1430萬美元。