大摩將冠捷目標價調低至6元 評級維持持有

　　摩根士丹利發表報告表示，冠捷科技(資訊 行情 論壇)未來3個季度邊際利潤率不會有大幅改善，主因LCD產品面對行業競爭及內部欠效率，并預料該股股價於未來數季會在5-6元徘徊；該行將冠捷目標價由7元調低至6元，評級維持“持有”。

　　該行又指出，冠捷的LCD電視的研發成本高，銷量低，其管理層估計，直到新型號LCD推出及於第3季付運后，其利潤率才會改善；去年冠捷的CRT及LCD顯示屏的付運量達到預期目標，惟第4季客戶重組，令其LCD電視付運量未達到250萬部的目標。

　　該行因應去年第3季冠捷銷量增長勝預期，以及大屏幕LCD電視的盈利貢獻增加，分別調高冠捷06年度及07年度的營業額預測7%及3%，但將其06年度毛利率預測由5.7%調低至5.2%，純利調低10%至1.43億美元，07年度毛利率預測由5.8%調低至5.2%，純利調低14%至1.78億美元；08年度純利預測為2.04億美元，營業額92.87億美元。