花旗初次予中油香港目標(biāo)價5.1元 評級買入

　　花旗集團(tuán)稱，給予中油香港的初始評級為“買入”，目標(biāo)價為5.1元，指該股為中國上游石油股份中價值最高的；花旗亦估計，中油香港可能會獲得母公司注資。

　　花旗集團(tuán)報告指出，中油香港於2005年增持了哈薩克斯坦Aktobe油田資產(chǎn)的權(quán)益，因而要於2006年開始作股東儲備攤銷，總額為2.85億港元，令其去年上半年的盈利低於市場預(yù)期；但若扣除攤銷的費(fèi)用，該股的股價相當(dāng)於2007年預(yù)測盈利的6.8倍，真正反映了公司的價值。

　　報告亦稱，預(yù)料Aktobe於未來5年的平均產(chǎn)量增長為10%，若連同中國內(nèi)地油田的產(chǎn)量在內(nèi)，中油香港未來5年的整體平均產(chǎn)量增幅為5%；而且Aktobe亦開始派發(fā)股息，這將改善公司的現(xiàn)金流量。

　　該行認(rèn)為，中油香港的每桶儲備為10.4美元，扣除稅后的現(xiàn)金流每桶則為26.5美元，為眾多中國上游石油股中最便宜的。