高盛指Vodafone及RC藉入股和電 易取HE控制權

　　多家企業爭購印度電訊商Hutchison Essar(HE)股權，高盛就此發表研究報告，指英國電訊商沃達豐(Vodafone)與競標對手Reliance Communications Ltd.(RC)，若透過收購HE母公司即和電國際，這將較直接收購HE來得容易及可行。

　　報告指，若有關收購進展至入股和電的話，持有和電約19%的埃及電訊商Orascom便有較大影響力，相信Orascom會在高溢價下同意出售或減持和電；Orascom早前購入和電的成本價僅每股11元，并曾表示考慮善價待沽。

　　高盛續稱，入股和電可繞過HE另一股東，即ESSAR集團，引發后者擁有HE優先購權的爭議；然而有關爭議將不影響Vodafone的競購行動，因只有當和電決定將持股售予印度3家電訊商，即Reliance、Bharti Airtel或Tata時，Essar才能行使優先權。

　　此外，高盛認為Orascom本身亦可避免因和電出售HE，而令其於新興市場權益被削減；Orascom一直有意發展新興市場，惟印度當局因國家安全考慮，一直不歡迎Orascom間接持有HE，且同時於鄰近的巴基斯坦及孟加拉推展業務。

　　高盛估計，Vodafone對HE的最終出價將介乎180-200億美元，料有關競購將續為和電股價帶來支持，維持建議“買入”和電，目標價20元；和電今日收報18.74元，跌0.74%，成交8,159萬元。