德銀上調(diào)國(guó)航 東航及南航目標(biāo)價(jià)

　　德意志銀行昨日發(fā)表研究報(bào)告稱，調(diào)高南方航空(1055-HK)的投資評(píng)級(jí)至“買入”，目標(biāo)價(jià)由原來(lái)2.3元調(diào)高至4.2元，該行同時(shí)把東方航空的評(píng)級(jí)由“沽售”調(diào)升至“持有”，目標(biāo)價(jià)調(diào)高至2.24元，并維持中國(guó)國(guó)際航空的“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)則上調(diào)約22%至5.6元。

　　德銀表示，國(guó)航有望持續(xù)維持其行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，且受惠於與國(guó)泰航空(資訊 行情 論壇)(0293-HK)的策略伙伴關(guān)系，及明年在北京舉行的奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)；另外，德銀預(yù)料內(nèi)地政府今年將給予國(guó)航2億元人民幣的補(bǔ)貼，又因內(nèi)地政府計(jì)劃統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)所得稅，國(guó)航2008年度的企業(yè)稅率有望由33%降至25%，使稅務(wù)支出大幅減少，故該行調(diào)高其2007及2008年度的盈利預(yù)測(cè)4-5%。

　　至於近日股價(jià)猛漲的中國(guó)東航，雖有望獲得策略投資者入股，但德銀指有關(guān)交易仍存在不少變數(shù)，故只給予其“持有”的投資評(píng)級(jí)，且料東航2006年度業(yè)績(jī)?nèi)蕴幪潛p，但就把預(yù)測(cè)虧損由原來(lái)14億元人民幣調(diào)低至9.16億元，并預(yù)期公司在2008年度，有望扭虧為盈。

　　德銀亦認(rèn)為，中國(guó)南航將受惠其A股股改方案，及中國(guó)政府多項(xiàng)改善航空業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的舉措，另外，該行料內(nèi)地政府將給予南航5億元人民幣的補(bǔ)貼，以改善其財(cái)務(wù)狀況。

　　花旗分析師與國(guó)航管理層進(jìn)行了電話會(huì)議，該行引述國(guó)航稱，公司今年設(shè)定的資本開(kāi)支為160億元人民幣，主要用於擴(kuò)充機(jī)隊(duì)。