瑞銀料內地銀行收購機會增 調高東亞等4銀行評級

　　瑞銀發表報告表示，內地國有銀行以H股上市、獲注資及剝離不良資產后，估計手上持有約1,000億美元資金，現主要以美元國庫債券形式儲存；盡管銀行收取的人民幣利率與美元利率的息差，可抵銷人民幣升值及缺乏對沖工具的影響，惟銀行仍錄得匯兌損失。

　　該行亦進一步指出，今年美國經濟續放緩，美國聯邦基金利率會於3月起下調，累計減幅料達1%，此將令內地銀行收益減少，純利下跌4-10%，因此，該行估計，銀行會透過海外并購以減持手上外幣頭寸；同時，內地銀行的估值高於環球同業，市值龐大，若銀行進行海外收購，股權攤薄效應亦低，該行估計，本港中小型銀行最能成為內地銀行收購的對象，作為全球發展的起步。

　　瑞銀調高東亞銀行(資訊 行情 論壇)(0023-HK)、大新金融(資訊 行情 論壇)(0440-HK)、大新銀行(2356-HK)及永亨(0302-HK)的評級至“買入”，維持永隆(0096-HK)“買入”評級，調低中銀香港(資訊 行情 論壇)(2388-HK)評級至“中性”，并因貸款增長及息差較預期佳等因素，而調高06-08年每股盈利預測。

　　瑞銀指出，東亞07年預測市帳率2.4倍，低於內地銀行的3.5倍，有機會成為內地銀行收購對象；瑞銀預測東亞07-08年度每股盈利預測年復合增長率13%，其內地業務於2006-2011年度盈利年復合增長率預測為44%。

　　瑞銀給予本港銀行/金融機構的新(舊)評級及新(舊)目標價/每股盈利調整/07-08年度每股盈利年增長率如下。

　　東亞銀行(資訊 行情 論壇)/買入(中性)/52.2元(34元)/06-08年每股盈利調高5-19%/13%。

　　大新金融(資訊 行情 論壇)/買入(中性)/83.6元(68元)/06-08年每股盈利調高3-7%/16.5%。

　　大新銀行/買入(中性)/22.1元(17.4元)/06-08年每股盈利調高4-10%/15%。

　　永亨/買入(中性)/98.2元(79.5元)/06-08年每股盈利調高2-7%/--。

　　永隆/買入(買入)/98.1元(80.3元)/06-08年每股盈利調高19-35%/12%。

　　中銀香港(資訊 行情 論壇)/中性(買入) /21.7元(20.3元)/--/9%。