瑞銀謂內(nèi)地銀行經(jīng)營理想 吁買建行及招行

　　瑞銀發(fā)表報告表示，提升內(nèi)地銀行股評級，包括調(diào)高建行(0939-HK)及招行(3968-HK)的評級至“買入”，維持交行(3328-HK)、中行(3988-HK)及工行(1398-HK)的中性評級。

　　瑞銀指出，去年下半年中國內(nèi)地銀行業(yè)的發(fā)展正面，在貸款額增長下，不良貸款比率低於預期，加上貸款組合改善，非利息收入增長較預期高，同時資金流入有利股價，故相應調(diào)高了中資銀行股的目標價。

　　瑞銀指出，若07-08年度內(nèi)地銀行業(yè)的貸款增長14%、信貸成本60點子、息差提高10點子至2.63%及內(nèi)外資企業(yè)稅率統(tǒng)一等益處，該行預期內(nèi)地銀行業(yè)07年及08年盈利每年會增長25%；該等銀行手持超過1,000億美元資金，有可能於海外作收購；不過，該行業(yè)面對風險包括利率自由化，以及不良貸款比率上升30點子會削去銀行盈利13%的風險。

　　瑞銀予內(nèi)地銀行/新(舊)評級/新(舊)目標價/盈利預測調(diào)整如下。

　　交行/中性(中性)/10元(7.8元)/--。

　　中行/中性(中性)/4.75元(4.22元)/08年每股盈利預測調(diào)高4%/--。

　　建行/買入(中性)/5.75元(4.5元)/調(diào)高06-08年每股盈利5-13%。

　　招行/買入(中性)/20.2元(17.15元)/--/--。

　　工行/中性(中性)/5.28元(4.26元)/07-08年每股盈利預測調(diào)高2-10%。

　　民生A/中性(中性)/10.4元人民幣(7.34元人民幣)。

　　浦東銀行A/買入(買入)/27.5元人民幣(21.8元人民幣)。