招行38只窩輪今登場 買賣要看風險承受力

　　劉小慶 每日經濟新聞

　　香港15家窩輪發行商推出的38只招行(3968.HK)窩輪今日掛牌。作為港交所修訂上市條例后的第一批新股窩輪，招行窩輪無論是從數量還是上市速度都已創下歷史紀錄。招行38只窩輪中只有1只認沽輪(由麥格理發行)，其余全為認購輪。

　　招行認購窩輪的行使價在10港元～12.888港元，認沽證行使價為10港元，引伸波幅介乎22%～50%。分析人士指出，這將給投資者更大的選擇空間。

　　瑞銀投資銀行董事于正人表示，雖然上周五已有14只招行窩輪在新加坡掛牌，但今日在香港發行的38只招行輪也應會有不俗的交投。對于之后招行輪走勢如何，還要看正股波幅。就像中國銀行(3988.HK)一樣，正股波幅收窄，窩輪的交投也會受影響。

　　法興

證券衍生投資部表示，看好招行短期走勢并認為股價可沖破11港元阻力的投資者，可留意一些中期價外認購窩輪；若認為招行將扶搖直上，后市升幅可觀，可留意擁有較高杠桿的認購窩輪，例如法興9023，該窩輪實際杠桿率達到7.8倍，行使價為12.18港元，引伸波幅約28%。

　　業內人士指出，較為謹慎的投資者可留意中期貼價認購窩輪，如招行法巴9061，行使價10.38港元，明年9月底到期，不過引申波幅也達到了50%。

　　除了窩輪自身的首日表現外，對招行正股的影響也將成為市場關注的焦點。交通銀行(3328.HK)去年上市后不久，便有9只窩輪同一天掛牌，交行股價在當天曾急升。但其后中國神華(1088.HK)和建設銀行(0939.HK)窩輪登場，都沒有重演交行的火爆行情，所以目前也很難估計38只窩輪齊發對招行正股有何影響。

　　招行周三晚間發布公告稱，已于27日悉數行使招股書所述的超額配售權，涉及發行合共2.2億股H股，占全球發售股數的10%，多籌款項凈額約18.272億港元。緊隨超額配發股份的發行及配發和轉換的完成后，公眾持有H股數量相當于公司已發行股本總額的18.11%。

　　據港交所披露，上周五招商銀行H股上市首日，

社保基金共沽出1.14億股招行H股，持股比例由9.09%降至4.37%，減持超過其持股量的一半。每股最高售出價達到11.14港元，平均成交價也達到了10.967港元，高于招行H股昨日10.92港元的收盤價。通過減持，社保基金獲利超過12.5億元。

　　港股短期內料微幅波動

　　由于美國經濟數據樂觀，港股周四小幅收高，但因中移 動(0941.HK)等權重股表現不佳，股指升幅十分有限。恒指收盤上漲9.06點，報17530.57點，全日成交315.5億港元。

　　聯交所最新的權益披露顯示，摩根大通于本周一按每股10.68港元，增持了4213萬股招行股份，占已發行股本的1.74%，涉及資金近4.5億港元。經增持后，摩根大通之持股量將增至15.05%。

　　其它板塊方面，石油類股在油價反彈刺激下上漲，并帶動國企指數漲28.75點，收于7099.15點。中石油(0857.HK)漲1.582%，報8.35港元；中海油(0883.HK)漲0.628%，報6.41港元。

　　信誠證券投資部董事連敬涵表示，港股經周二、周三的波動后企穩，市場氣氛仍然向好，相信后市仍有機會挑戰17800點水平。不過，港股市場昨日已明顯感受到假期氣氛，預期今日也很難有較大突破。劉小慶