黃光裕買殼中關村赴港上市 整合旗下地產業務

　　本報記者 毛瀚民 發自深圳

　　家電大王黃光裕似乎并不甘于在家電賣場的風光無限。

　　中關村(資訊 行情 論壇)(000931.SZ)日前公告稱，公司近日收到國務院國資委《關于北京中關村科技發展(控股)股份有限公司國有股權轉讓問題批復》，同意北京住總集團將其持有的40.01%中關村國有法人股，轉讓給北京鵬泰投資有限公司。本次股份轉讓完成后，鵬泰投資持有中關村總股本的29.14%，為第一大股東。

　　鵬泰投資實際控制人——國美電器總裁黃光裕入主中關村獲批，意味著其在打造地產資本帝國的路上邁出重要一步。

　　據接近國美電器的人士告訴《第一財經日報》，在完成對永樂的收購、進軍醫藥連鎖行業之后，將旗下地產業務整合后實現香港上市成為力圖打造“多元化帝國”的國美下一著棋，時間初步確定為今年年底或明年年初。

　　借殼中關村

　　《第一財經日報》日前采訪了國美電器(0493.HK)控股有限公司，公司相關人士表示：“國美至今上市的僅是家電零售部分，國美地產業務的整體上市，是公司整體戰略計劃的一部分。”

　　值得注意的是，國美旗下的明天地產自去年啟動至今，開發量超過150萬平方米，明天地產稱，至今尚未用過銀行一分錢的貸款，全部使用國美自有資金。

　　“國美地產業務今年年初到現在的一系列動作都預示著其上市的決心。”業內人士在談到國美年末赴港上市時表達了這樣的觀點。

　　“收購了永樂，又開了鵬潤電器，電器零售整合基本暫告一段落。黃光裕下一步想要在地產上大步流星地往前邁一下。”家電行業一位知情人士說，“目前電器零售的毛利才5%~6%，凈利才2%~3%，遠遠低于

房地產的利潤。其實現在國美最想做的就是地產。”目前，國美旗下有四家房地產公司——鵬潤地產、國美置業、尊爵地產和明天地產。關注一下國美系地產公司近期的發展，可以發現黃光裕素來的閃電出手和雷厲風行并未得到體現。

　　以明天地產為例，眼下公司唯一一個項目“明天第一城”的銷售幾乎已經全部完成，手里僅有的下一個昌平項目還未摘牌，其余洽談之中的地塊分布在通州、亦莊、天通苑等，但無一簽約。據了解，這其中很大的原因就是因為上市。

　　上述人士透露，目前國美系所有地產公司均處于資源整合期，各個公司的開發和拿地步調由于整合時期的不確定因素而放緩。而黃光裕也已在內部表示，待全面整合完成之后，必須“要把地產的發展速度提一提”。

　　此次黃光裕入主中關村目的在于將目前的房地產開發業務在國內A股上市。因此，中關村將不僅成為一家地產霸主，還是黃光裕在國內資本運作的一個大平臺，其未來的發展潛力無限。

　　“黃光裕入主中關村后，公司有望得到最優質地產資源的注入，國美地產極有可能借道中關村在香港上市。”上述人士這樣對記者表示。

    整合上下游

　　除了圖謀地產業務上市，黃光裕的另一個希望是：打通房地產上下游產業鏈。

　　今年3月末，鵬泰投資以2.36億元的價格,從三家公司手中收購中關村旗下公司“中關村建設”48.25%的股份，成為它的第一大股東。

　　中關村建設主要從事房地產開發、工程總承包、建筑設計、銷售商品房、物業管理等業務。

　　被媒體稱為“美樂案”的并購發生在7月底。國美采用“現金加股權”的方式，以52.68億港元的代價收購了永樂。同時，信奉“商者無域、相融共生”的黃光裕又和美國Walgreens共同出資成立國美醫藥股份有限公司，不日將落戶北京通州。

　　“國美電器現在全國平均每天開一家店。比照這種速度，地產業務真提速了，很多項目都要同時開工，運作就大不一樣了。”國美內部人士說。

　　而國美的地產發展思路與其電器零售如出一轍：快速銷售、低價促銷、回籠資金后再投入到更多新的項目，以實現規模的快速擴張。

　　顯然，僅靠自有資金，將對國美系的地產業務發展速度形成很大的制約，盡快上市是適時而迫切的選擇。若其成功上市，黃光裕將加快拿地速度。

　　國美目前并不打算在近期選擇海外基金、投資財團、信托介入國美地產業務。“現在上市是第一位的，上市之后才考慮那些融資方式。”上述人士稱。

　　此外，黃光裕打通房地產上下游產業鏈的設想，還包括介入房地產的一級開發、二級開發以及工程建設、銷售運營及物業管理。

　　明天地產的昌平地塊價值超過8億元，一級開發即是由國美自己完成。

　　目前，國美系幾家地產公司資源整合的一個思路是，“將施工、銷售、物業管理等一條龍都打造起來”，并且使分工更加明確化：將商業地產、普通住宅、

寫字樓、公寓及營銷等業務由幾家公司切分開來。