北京燃氣集團天然氣部分將注入北京控股

　　“國企不走市場化，死路一條”

　　北京控股集團總經理白金榮接受本報專訪，欲以基建和公用事業為主業打造北京控股

　　上周，北京控股(392.HK)發布了中期業績，上半年公司凈利潤為1399萬元，同比下降95.7%.公司稱旗下燕京啤酒(資訊 行情 論壇)股改使凈利減少約2.33億元。而在那張“成績單”背后，是一個去年剛成立的總資產高達400億元的國企母公司———北京控股集團。對于這家占據北京國資近四分之一份額的母公司身上即將發生的一切似乎比那張“成績單”更值得關注。日前，北京控股集團副董事長兼總經理、北京控股有限公司董事局副主席白金榮接受了本報記者獨家專訪。

    北京燃氣集團天然氣部分將注入北京控股

　　新京報：在去年就有消息稱，北京控股集團有意向在香港上市的北京控股(392.HK)注入燃氣項目，目前這項工作進展如何？

　　白金榮：去年1月8日，北京市委市政府對京泰實業集團有限公司和北京燃氣集團有限公司進行了重組，成立了北京控股集團有限公司。成立它的目的，實際上就是要把燃氣集團有效益的部分注入香港上市公司。

　　這項工作目前比我們原來預想的時間推遲了很多，一個原因是政府審批的程序比較多；另外一個原因是去年8月1日上游調價影響燃氣公司盈利，經過一年多才化解了這個影響。我們目前重新啟動了資產評估、財務

　　把燃氣集團有效益的部分注入香港上市公司，可以解決三個方面的問題。一是調整公司業務結構、突出主業，提高公司的市場形象、增強融資能力。雖然這項工作還沒有完，但已經起到了很好的作用。第二，燃氣集團注入上市公司，對其管理水平、市場化競爭觀念的加強以及效益觀念的增強都將有極大的促進，形成促進整個燃氣行業發展的極大內在動力。第三，京泰實業集團公司，是改革開放后北京在香港設立連接海外的一個窗口公司，實際上就是一個貿易公司，沒有太多真正實力。北控是以它為載體上市的，它當時從銀行借了很多錢買資產而欠下了一些歷史債務。通過燃氣資產的注入，可以從資本市場上換回資金解決京泰歷史上的遺留問題，從根本上化解金融債務風險。

　　將北京控股打造成以基礎設施和公用事業為主業的公司

　　新京報：這個時候要對北控集團的上市公司的主業進行調整，你不擔心有風險嗎？

　　白金榮：1997年5月29日北京控股在香港上市的時候，在香港引起了極大的轟動。認購倍數達到1276倍，凍結資金2190億港幣。當時的發行價十二塊四毛八港元，一開盤就突破四十港元，最高的時候達到65港元。為什么當時北京控股這么受歡迎？根本原因是它的資產質量比較好，盈利能力強。我當時擔任北京體改委副主任，同時兼任香港一家公司的董事長，參與了北控上市的籌備。這個上市公司要為北京城市經濟發展和城市建設提供一個融資渠道。我們選擇資產的時候把北京當時相當好的資產裝進去了，比如機場高速公路、八達嶺長城、王府井(資訊 行情 論壇)百貨、建國飯店、燕京啤酒等。

　　但是在亞洲金融風暴之后，資本市場對綜合類的公司不再看好，當時我也想不通，綜合公司抗風險很強啊，市場為什么不喜歡它呢？后來一個歐洲的基金經理告訴我，“作為投資者來說，不愿意購買這類綜合類公司，因為專業類公司才能看得比較清楚�！彼�說，“比如你的啤酒好了，百貨又壞了，百貨好了，基礎設施又壞了，你叫我怎么判斷你上市公司的情況？”這樣一來，一段時間，北京控股在香港的上市公司的股價都沒有A股市場上的燕京啤酒高。

　　股價低融資能力就弱，融資能力弱就很難發揮資本市場的作用，繼續為北京的發展提供服務。這次要把燃氣注進去，就是要把北京控股打造成一個以基礎設施和公用事業為主業的公司，其他與之不相關的我們將逐步剝離。這兩年，我們已經將三元食品賣回給三元集團，建國飯店賣回給首旅集團，八達嶺長城賣回給了延慶，再把燃氣注入進去，加上水和路，以基礎設施和公用事業為主業的公司價值就體現出來了。

　　新京報：燃氣集團哪部分資產將注入上市公司？

　　白金榮：上市的部分主要是天然氣，未上市部分包括液化氣和焦化廠。液化氣為什么沒進去？主要是因為其現在市場價格還沒有理順，財政還在補貼。而焦化廠正在搬遷也不具備條件。但是未上市的部分也不是永遠不上市，比如，液化氣加快了市場化進程之后也可以上市。

　　燃氣集團不走市場化將是“死路一條”

　　新京報：最近有外電報道說，北京燃氣集團和印度一家公司正準備合作建立合資公司，是真的嗎？

　　白金榮：沒有，目前還沒有建合資公司的條件。但是我覺得和國外同行的合作是應該認真考慮的一個問題。合作有幾重好處�，F在我們是100%控股，如果讓出30%，用70%的資金調動100%資金，那資本市場的杠桿作用干嗎不用。引進的30%資金，如果是用增量的辦法，對于發展我們的燃氣行業有好處，如果用存量的辦法，轉讓出去，則可以用這個錢發展別的，也有好處。

　　另外，我認為要加快燃氣行業的市場化進程，就必須引進來國外一些先進的管理思想和管理制度，單純靠我們自己過程比較慢。但是目前還不具備條件，所以還沒有具體的打算�，F在我們連自己的家底都還沒理清楚，沒法和別人要價，要高了人家不干，要低了自己吃虧。當然，也不排除這個合作的可能，但是先要自己發展一段時期，具備了條件再走這個路子。

　　新京報：從整體上講，北京燃氣集團發展的思路是什么？

　　白金榮：我覺得，燃氣這個行業，是公用行業和公共事業，我們不僅僅是一個普通企業，而是為北京城市穩定運行提供保證和服務的企業，這就要求把這個企業的發展和北京的發展進程結合起來。所以對于燃氣集團，第一要認清自身職責和任務，認清北京城市發展的趨勢和總體目標，既為城市發展服務又要謀求自身的發展。而要謀求企業發展，加快市場化進程是惟一的出路。因為中國的市場化進程在加快，如果國企還躺在過去投資靠政府、經營靠補貼、思路靠壟斷舊模式上，那是死路一條。如果走過去的老路，效益的問題不注意，資金最后就沒有來源，就沒有實力和別人競爭。原來是一家經營，以后新奧燃氣、中華燃氣、法國燃氣等都在逐步往這個市場上進，如果你的服務不行，如果你不能承擔艱巨的任務，別人就替代你，你就要退出市場。

　　作為燃氣集團，要依托北控集團既有境外公司又有境內公司的獨特資源，利用好資本市場的優勢來發展。

　　股改損失是業績下降主因

　　新京報：剛才我們主要交流了北京控股集團完善上市公司資產質量的問題以及燃氣集團的發展戰略，實際上，北控集團旗下的子公司在資本市場也是相當活躍，今年四月份王府井(600859)將其50.13%的股權轉讓給北控集團由其直接控股，對這件事北控集團是出于什么考慮？

　　白金榮：因為香港投資者對股權分置改革不是很理解，為什么法人股股東要向流通股股東送股，香港股民接受不了。我們有兩個上市公司燕京啤酒和王府井百貨，如果兩家都送股，算下來今年要送5億到6億人民幣，而去年一年我們上市公司的利潤也才5個億，如果一下子變成虧損，將會對香港投資者帶來很大沖擊，投資者有可能狀告上市公司，帶來不利影響。

　　基于上述考慮，為了不把矛盾激化，我們就只把燕京啤酒留在香港上市公司里做股權分置改革，而把王府井買過來賣給大股東，股權分置改革損失就由大股東承擔，而留下的燕京啤酒的發展前景很好，通過快速發展就可以彌補香港小股東因為股權分置帶來的損失。按照香港會計制度的規定，一次性股權分置的損失要計入當期損益，這也是我們中期業績比去年下降一大塊的主要原因。

　　不為引進戰略投資者而引進

　　新京報：最近，王府井宣布以3.1億元的價格收購北京王府井東安集團公司旗下長安商場100%的股權，那又是什么原因？

　　白金榮：這個情況，更多地還是根據北京商業改革需要而進行的。北京國資委有意向對北京的商業作一些資產重組。作為我們北控集團沒有更多地直接參與。

　　新京報：燕京啤酒(000729)據說也將有戰略投資者進入？

　　白金榮：這些是市場上傳的。對于燕京啤酒引進戰略投資者這個問題，我們并不反對，但是目前沒有具體打算和安排。從目前來看，引進戰略投資者也沒有迫切的需要。燕京啤酒的資產負債率才20%多，裝備水平國際一流，管理水平也相當高，為什么這樣好還要拿出一部分給外國投資者呢？為引進戰略投資者而引進是沒有意義的。

　　對壟斷國企的批評很正常

　　新京報：你曾經擔任過北京國資委副主任，而現在又擔任北控集團這家大型國企的總經理，你認為國有企業改革發展總的思路是什么？

　　白金榮：按照我的理解，就是要用市場經濟的思路來辦國有企業。就企業自身來講，要解決兩大方面的問題，一是原來國有企業體制和制度特征給我們發展帶來的制約和影響，比如國有經濟結構布局調整的問題，比如分配制度改革問題、用人制度改革問題等等。這些是外資和民營沒有的。還有一類問題，就是企業發展的一般性問題。這也是外資和民營企業都需要解決的問題，包括管理水平、成本控制、市場競爭能力等。用市場經濟的辦法來辦國有企業，對于北控集團是一個重要的思路。

　　新京報：你怎么看社會上近來對于國有壟斷企業的批評？

　　白金榮：從國企改革發展路程來看，最早是消費品生產企業進入市場，當時他們市場意識很強，我在體改委、經委都工作過，什么“人無我有，人有我新，人新我優，人優我廉”等口號，都是那時候總結出來的。上個世紀80年代后，消費品生產企業市場意識比較強了，但是生產資料行業還沒有市場意識，那時候還有物資局，物資局還搞雙軌制，后來經過10多年市場意識在逐漸增強。燃氣是自然壟斷行業，它真正進入市場是在2000年以后的事。目前，它市場的意識還較弱，市場對它的管理還沒有到位，用市場的觀點去要求它，我認為有些批評是很正常的。

　　捕捉到了奧運商機

　　新京報：作為北京大型國企領導，你是如何看待2008年北京奧運和天津成為北方經濟中心這兩個因素對企業的影響？

　　白金榮：作為企業領導人來講，這兩個因素都是企業發展面臨的機遇和條件，我們應該捕捉這個商機。

　　2008年北京奧運，我們參與的主要是基礎設施。我們在主體育館和水立方參股了10%，路和水也積極在參與投資。而因為奧運，我們燃氣市場的發展近兩年保持了20%的增長。

　　區域經濟的發展，是政府的事情，而在其中有什么商機可以參與，是我們企業的事情。作為北控集團，北京是我們的中心，環渤海又是我們的周邊，如果有適合的項目、商機，我們一定會在北京和天津的發展中謀取我們的一席之地。