港交易所新聞發言人談香港創業板何去何從

　　聯交所新聞發言人接受本報記者訪問，表示合適的時候公布創業板未來的發展方案

　　本報記者 趙俠 北京報道

　　■訪談動機

　　香港交易所（0388.HK）8月16日公布了上半年業績，受股市交易量增加以及新股上市頻繁推動，聯交所上半年實現凈利潤11.1億港元，比去年同期增長94%.聯交所行政總裁周文耀表示，未來會致力于吸引一些擁有內地業務的海外公司來港上市，包括臺資公司。

　　目前，有越來越多的內地企業開始備戰香港上市，為了進一步讓這些企業了解香港交易所的發展狀況，記者訪問了香港交易所新聞發言人陳涓娟。

　　創業板在發展過程中所經歷的曲折非香港創業板所獨有

　　新京報：有媒體報道稱，聯交所上市委員會主席鄭慕智曾公開表示，企業申請到聯交所上市需要不少于五道審批程序，最多時需要回答677個問題，審批程序非常嚴謹。

　　但聯交所上市審批工作的嚴謹性和上市結果方面的透明度一直受到外界的攻擊，美國證監會主席考克斯關于“國有企業舍紐約等海外市場而選擇聯交所上市”的有關評論，更令外界對于聯交所審批制度是否嚴謹產生懷疑。為什么會出現這種現象呢？聯交所是如何看待上述問題的？

　　陳涓娟：首先要指出的是，有部分媒體引述鄭慕智先生所發表的數字并不正確。據我們的記錄，鄭慕智先生去年11月曾指出，七成的上市申請人只需接受不超過五道的審批程序，而百分之八十二的個案在接受上市聆訊前只需回答不多于300個問題。

　　聯交所的上市規則是一套公開文件，當中清楚列明企業在上市時及上市后必須符合的各項客觀要求，香港證券市場的中介人均十分清楚交易所的要求及審批的準則，而他們亦會根據這些規則要求衡量計劃上市的企業能否達到上市的要求。保薦人在接受企業委托籌備上市的過程中，會代表有關企業與交易所保持緊密聯系，交易所亦會迅速回應有關企業的查詢。這樣的安排能為有意在港上市的內地企業提供有效率的服務，避免在上市過程中遇上不必要的障礙。

　　此外，為了提高上市決策及規則詮釋的透明度，聯交所已在有關網頁上允許公司以匿名方式上傳各種具有政策意義的上市決策、拒納信及指引信，務求為市場及準上市申請人提供更多資料，同時又不影響交易所維持適當保密的原則。

　　新京報：香港創業板1999年11月創立時，市場曾預期其將成為“香港的納斯達克”。但成立幾年來，有媒體報道稱，創業板成交額和IPO數量不斷下降，上市公司素質也是參差不齊。因此，聯交所于今年3月23日向當地多家行業協會、中介機構發函，征求其對創業板發展的意見，提出了三種發展方案，分別是保留創業板、與主板合并，以及另外設立全新的增長型市場。

　　聯交所目前也已收到回應意見，請問對創業板發展的最終意見是什么？

　　陳涓娟：首先，我們不認同創業板新股上市及成交金額不斷下降之說。創業板今年首兩季的新股上市數目及成交金額均高于去年同期數字。今年首兩季有4家新公司在創業板上市，去年同期則有兩家新公司上市；今年首兩季創業板的市場成交金額為241億港元，去年同期的成交金額則為94.5億港元。另外，創業板于今年首兩季的總集資金額約為65億港元，去年同期的集資金額約為15.7億港元。

　　其次，創業板在發展過程中所經歷的事宜往往亦非香港創業板所獨有，我們征求對創業板發展的意見，主要是為了更好地發展創業板。創業板的討論文件咨詢期已于5月31日結束，共收到16份回應意見，目前我們正在研究回應的意見，合適的時候將會公布創業板未來的發展方案。

　　聯交所暫無任何收購合并計劃

　　新京報：據了解，為配合聯交所的策略計劃，聯交所上市科今年上半年的主要工作之一，是成立中國事務組，中國事務組將肩負起聯交所與中國證監會及其他內地有關機構的聯系工作。

　　請問中國事務組的籌建工作進展如何？準備如何加強與中國證監會及其他內地有關機構的聯系工作？

　　陳涓娟：聯交所已于今年1月在上市科之下設立中國事務組，負責與中國證監會及其他內地相關機構的聯絡工作，并負責協調為內地企業舉辦研討會及實務培訓事宜，初步的對象將會是在港上市企業的高層管理人員。與此同時，中國事務組還要將香港交易所可能會影響到內地企業的政策事宜和《上市規則》的修訂建議加以反映。此外，中國事務組還要擔當的一個角色，是充分了解內地監管事宜上的最新發展情況，并向上市科職員提供一般指引及培訓，讓他們掌握與上市監管工作有關的主要情況。如有需要，中國事務組也會就個別交易中不尋常或較為復雜的問題提供意見。

　　新京報：近期，全球主要交易所并購成風，請問聯交所是否有意尋求并購或結盟，聯交所是否考慮過其他的交易所合并交易平臺及網絡，從而有效降低成本及增加營業額？

　　陳涓娟：目前，聯交所與其他交易所之間并無任何收購合并的計劃，也沒有進行任何有關的商討。我們無法預知將來的事情，亦不會評論任何揣測。但根據規定，要購入香港交易所5%或以上的股權必須取得香港證監會的批準。

　　聯交所并無計劃提高每個買賣盤的手

　　數上限新京報：日前有消息稱，聯交所有意提高每個買賣盤的手數上限，以及設立盤后交易，請問是否屬實？由于香港仍然設有證券交易的印花稅，令交易成本高于其他市場，一些機構投資者寧愿在場外交易，以致造成龐大的成交額流失。聯交所對此有何應對措施？在全球證券交易所競爭日益加劇的背景下，聯交所準備如何改善自身的交易機制，以增強對投資者的吸引力？

　　陳涓娟：聯交所現時沒有具體計劃將每個買賣盤的手數上限由600手增至800手，目前亦未有具體計劃引入盤后交易。此外，征收股票印花稅屬于政府政策，并不是由聯交所決定及征收。但我們一直密切留意市場發展，不時檢討交易安排及成本的不足之處，并會對各類市場意見持開放態度。

　　新京報：日前，在內地及香港從事鋁產品及電鍍用化學品的海域集團（1220.HK）和其子公司海域化工（2882. HK）發表公告稱，其下屬子公司8.42億元資金“不翼而飛”。請問此事的調查進展如何？是否涉及挪用公款？

　　有市場人士擔心，以目前情況來看，海域系一旦清盤，投資者手上的股票很大可能會變成“廢紙”，小股東的損失也非常慘重。有分析師表示，類似的資金黑洞現象在非主流港股中很常見，這樣的事件是否會影響投資者對香港市場的信心？聯交所的監管制度是否足以保障投資者的利益不受傷害？

　　陳涓娟：自今年7月11日海域集團股份首度停牌后，聯交所與海域集團及海域化工的高級管理人員及董事會成員一直保持密切聯絡。在此期間，聯交所要求上述公司提交相關的進度報告，交代由其自行調查、以及其管理層在專業顧問協助下已采取措施的進度，亦有定期收到報告。

　　目前，海域集團及海域化工的董事會均已通過委任的臨時清盤人，以求保障其償付能力。此外，證券及期貨事務監察委員會（證監會）已根據《證券及期貨條例》第179條對兩家公司的事務展開查詢，并已為此聯絡警方。聯交所亦將與證監會密切配合并繼續提供所需協助，但現階段不能就此事件作進一步評論。

　　香港交易所大堂。資料圖片

　　■鏈接一

　　聯交所主板和創業板上市要求

　　簡單而言，聯交所主板的基本上市要求是，準備在主板上市的公司至少要有三年業績記錄，申請公司必須通過盈利測試、市值/收益/現金流量測試、市值/收益測試這三項中的其中一項。公司準備到主板上市時的預計市值不得少于2億港元，其中有公眾人士持有的證券的預計市值不得低于5000萬港元。若新申請人選擇按《盈利測試》申請在主板上市，該申請人必須在最近財政年度獲得2000萬港元的溢利，并在之前的兩個財政年度總共獲得3000萬港元的溢利。若新申請人選擇采用《市值/收益測試》或《市值/收益/現金流量測試》，該申請人仍須遵守另外一些財務標準（包括收益規定，例如新申請人必須能夠在最近一個經審核的財政年度內產生重大收益）。

　　創業板是于1999年11月設立的一個另類股票市場，旨在為不同行業及規模的增長型公司提供集資機會。創業板無盈利記錄要求或其他財務標準或收益規定，但公司須于申請上市前24個月有活躍的業務記錄。

　　根據現時的上市規則，有意轉往主板上市的創業板公司必須符合主板的上市要求，創業板公司若要轉到主板上市，須根據上市規則撤回其創業板上市地位并重新申請到主板上市。

　　截至今年7月底，共有351家內地企業在香港上市，其中主板有272家，創業板有79家，它們的市值約為44203億港元，約占港股總市值的44%.

　　■鏈接二

　　聯交所創業板上市流程圖