長和系本周四公布中期業績，證券行預期和黃半年純利按年升55-64%，介乎183-194億元，當中已考慮期內錄得於4月時出售港口權益予新加坡港務局的特殊盈利244億元，以及估計3G業務EBIT虧損將會收窄等因素。

　　高盛最為看好，估計和黃中期純利194億元，按年升64%，每股盈利4.54元，派息維持平穩，達51仙；期內錄得出售港口權益的特殊盈利244億元；該行估計，和黃非3G業務EBIT(除稅及利息前盈利)按年增11%，港口業務及赫斯基能源EBIT分別增長12%及49%；上半年3G業務EBIT虧損將會由去年同期200億元收窄至120億元，惟相信到2008年度時，3G業務才可實現首年正EBITDA；該行維持和黃「中性」評級，12個月目標價為85元。

　　花旗預料，和黃中期純利190.4億元，特殊收益261.8億元；其歐洲3G業務仍經營困難；花旗期望其3G的ARPU會上升，不過由於英國3G提供現金回贈，即使集團公布ARPU毛額，意義亦不大；該行維持給予和黃「沽售」評級，目標價降至51仙。

　　德銀預料，和黃中期純利189億元，主要受惠於出售和記港口業務20%權益獲利260億元，非3G業務盈利89億元，但以上收益受到3G業務虧損162億元所拖累。

　　德銀又預期，和黃3G 會出現逾25億元的LBITDA，8月的3G 用戶總數達1,321萬戶，但APRU(每月每戶平均收入)持續下跌，至6月底的12個月平均為280歐元，資本性開支會較去年下半年減少；至於和黃傳統業務EBIT上升16%至160.89億元，赫斯基受惠於油價上升，EBIT上升54%，而碼頭業務的自然增長不俗，業物受惠於租金上升，而物業發展盈利約1.5億元；該行予和黃目標價92元，評級維持「買入」。

　　瑞銀則預測，和黃今年上半年純利料達183億元，其中出售港口業務的非經常收益料達244億元，扣除特殊項目前虧損料達69-100億元；瑞銀指出，3G業務仍是和黃業績的致命傷；雖然該行預測，和黃3G業務的除稅、利息等開支前虧損，將由去年同期的160億元收窄至120億元，但今年度未必能達EBITDA收支平衡，并較原定目標延遲6個月，故調低和黃今年度的每股盈利預測，由虧損20仙至盈利2.8元，降至虧損74仙至盈利1.71的范圍；瑞銀又預料，其3G用戶數目於3-6月份間，由1,190萬戶增長至1,310萬戶，ARPU料有溫和增長。

　　瑞銀維持和黃「買入」評級，目標價由96元調低至94元。

　　里昂

證券料和黃中期純利183億元，增長55%；3G業務的EBIT虧損將會收窄，由200億元減至126億元，料維持派息51仙；里昂認為和黃缺乏清晰的增長來源，只靠出售碼頭及赫斯基的盈利增長，但和黃現價仍低於每股資產凈值26%，該行建議「買入」，目標價91元。

　　

摩根士丹利估計，和黃今年上半年得益於特殊收益，純利料達181億元，按年增53%；3G業務虧損料收窄至30-40億元，但用戶總數目料1,200-1,400萬名，英國3G的ARPU料下跌，相信明年3G才可錄得扣除特殊項目前盈利；至於非3G業務，雖然集團出售了港口業務資產及澳洲電力業務，令赫斯基EBIT倍增，但預料其扣除特殊項目前盈利僅升6%；期內本港物業收益疲弱，銷了新加坡及內地的銷售成績；商鋪租務維持平平；該行予和黃「持有」評級，目標價93元。

　　瑞信報告預料，和黃來自非經常性收益及地產重估收益合計約254億元，3G業務仍為市場焦點，預期上半年3G除息稅前虧損，將由去年同期的200億元收窄至約120億元，下半年料蝕80億元；瑞信雖給予和黃「跑贏大市」評級，但卻將其每股資產凈值由118元降至101元，目標價亦由108元降至91元。

　　各證券行對和黃今年中期純利/按年增幅的預測如下。

　　高盛/194億元/+64%。

　　花旗/190億元/+61%。

　　德銀/189億元/+60%。

　　瑞銀/183億元/+55%。

　　里昂/183億元/+55%。

　　大摩/181億元/+53%。