-交易金額比此前市場傳言的都低-完成整合后永樂將從香港退市

　　□晨報記者 魏宗凱 李耀宗 實習生 施蓉

　　幾經周折，國美電器(0493.HK)收購中國永樂(0503.HK)股份的方案昨晚終于出爐：永樂以52.68億港元的價格出售給國美，這一交易金額比此前市場傳言的交易價都低，但永樂董事長陳曉稱這一價格“公平合理”。

　　此外，大中電器昨天也發布聲明稱，“鑒于永樂(中國)單方面與第三方合作，大中電器與永樂(中國)的戰略合作協議有待重新協商。”

　　永樂將被強制退市

　　在昨天晚間雙方聯合舉行的新聞發布會上，國美永樂合并方案最終公布：永樂每股對價國美0.3247股，外加每股獲0.1736港元現金，合計總對價永樂每股2.2354港元。此次交易總金額52.68億港元，其中現金為4.09億港元。國美董事長黃光裕稱，永樂被強制收購90%股份后，國美將實行大股東權利，強制要求永樂從香港退市，同時合并后的新公司將啟用新名稱。和此前業界猜測的一樣，黃光裕將出任新公司董事長，陳曉出任首席執行官(CEO)，同時還將邀請永樂兩位高管出任公司董事會執行董事。

　　兩公司合并后，黃光裕將持有新公司51%的股份，陳曉通過零售管理公司和管理層持有12.5%的股份，而與永樂簽署對賭協議的摩根斯丹利持有2.4%左右的股份。按照黃光裕和陳曉一方的持股比例，國美可能將派出9名高管出任公司董事會執行董事，但這一計算方法沒有得到黃光裕的正面回應。

　　此前業界盛傳的方案是國美與永樂以各自目前的市場價格實現換股后，國美再支付永樂目前市值10%左右的現金。7月17日中國永樂(0503.HK)停盤于每股2.05港元，公司總市值為47.87億港元。這樣算來，國美支付的現金不超過5億港元，而國美收購永樂的總體代價大約為2.255港元/股，和永樂去年10月香港上市時的發行價格2.25港元/股相差不多。昨天公布的收購價格仍略低于永樂發行價，由于永樂在香港股市最高股價曾達4.3港元/股，市值超過100億港元，而陳曉以半價出售給國美，昨天也受到業內人士質疑：是否賤賣永樂資產？

　　收購前雙方已談3個月

　　陳曉昨天向記者透露，早在今年4月份，永樂就已同國美密切接觸，商討合并事宜。而在達成初步意向后，永樂已經開始有計劃地撤離和增加談判籌碼。

　　今年5月19日，永樂(中國)在香港聯交所發布公告稱，永樂管理層陳曉、束為、劉輝、袁亞石出資近7029萬元，收購永樂(中國)旗下7家子公司股權，同時，這7家子公司從永樂(中國)上市公司中剝離。對于此次出售原因，永樂在公告中表示，出售的7家公司主要業務是燈飾、家居裝飾和建材，而激烈的競爭和

　　但業內人士表示，事實并非如此，永樂此舉主要是剝離非主營業務，讓國美收購一個干干凈凈的公司，而且此時雙方應該已經確定了收購要約。

　　陳曉昨晚接受記者采訪時稱，自永樂和國美停牌一周來，外界傳言很多，其實這期間并沒有多少故事發生，主要是受香港聯交所上市規則約束，按照程序一步一步審批，但要聲明的是，雙方為此次并購準備了很長時間，并不是突發事件。