中行今公開招股未來A股可能只發(fā)3%

　　中行準備在完成H股發(fā)行和上市之后，盡快在A股市場發(fā)行，H股加A股總的發(fā)行規(guī)模不超過擴大后總股本的15%，而中行H股的發(fā)行占總股本的10.5%，如果加上綠鞋期權(quán)，可能要達12%，那意味著A股發(fā)行的比例會相當小

　　本報記者 李濤 發(fā)自香港

　　昨日，與中行(3988.HK)IPO工作有關(guān)的人們都在談?wù)撘粋�天氣話題：中心風力達每小時170公里的超級臺風“珍珠”逼近香港。但就是這樣也未使中行打算將新聞發(fā)布會延期，他們笑稱中行將“逆風飛揚”。而“珍珠”也知趣地拐了一彎，和香港擦肩而過。“天時地利人和。”中行董事長肖鋼頗為感慨，“所以中行會按計劃進行在香港的公開招股。”

　　在昨日下午的新聞發(fā)布會上，肖鋼通過視頻表示，中行去年的匯兌損失為48億元，主要是來自戰(zhàn)略投資者資本金投入以及中銀香港(2388.HK)等境外機構(gòu)的資本金，與外匯交易無關(guān)。他介紹，中行同內(nèi)地其他銀行相比，擁有最高份額的外匯貸款、最高比例的境外業(yè)務(wù)收入。

　　針對另一個備受關(guān)注的稅收問題，肖鋼表示，截至2005年底中行的有效稅率是41%，“比較高”的原因主要是受到2004年重組的一次性影響，包括境外機構(gòu)過去的利潤要在境內(nèi)補稅(境外稅率比境內(nèi)低)，還有核銷一些不良貸款時沒有稅收優(yōu)惠。如扣除上述因素，去年中行的稅率為35%左右。相信上市后有效稅率會降到35%以下，而且中行員工的工資大部分不能在稅前抵扣，但是上市后能夠在稅前抵扣，這樣稅率還將下降。據(jù)悉，香港銀行業(yè)的所得稅稅率是15%，新加坡銀行業(yè)所得稅稅率是20%多，中國內(nèi)地銀行業(yè)則要交33%的所得稅、5%的營業(yè)稅等。

　　16日，中國

　　至于發(fā)A股的問題，肖鋼表示，中行準備在完成H股發(fā)行和上市之后，盡快在A股市場發(fā)行，H股加A股總的發(fā)行規(guī)模不超過擴大后總股本的15%，而中行H股的發(fā)行占總股本的10.5%，如果加上綠鞋期權(quán)，可能要達12%，那意味著A股發(fā)行的比例會相當小。A股價格則會按照內(nèi)地

　　據(jù)悉，中行須取得多項額外法規(guī)批準及同意，方能進行A股發(fā)售。

　　至于中行投資回報水平比建行、交行要低，中行行長李禮輝認為，這是由很多因素造成的，要做全面的分析：一是中行2005年對行內(nèi)的風險管理體系進行全面重組，實施更加審慎的貸款制度，這使中行貸款增幅低于對手約5%；二是中行2005年全面推進人力資源改革，薪酬水平有一定提高，同時還有安排提前離退休人員以及建立員工年金制度等一次性支付的費用。從未來發(fā)展來看，這對中行進一步提高回報有好處。而且目前中行的中間業(yè)務(wù)收入在同行中占比是最高的，未來將使收入超過人工成本的提升，通過這樣的措施提升中行的回報水平。

　　昨日的新聞發(fā)布會是為了今日中行在香港公開招股，按初步計劃，約12.8億股H股將由香港公眾人士公開認購，約242.9億股H股作國際發(fā)售。若香港公開發(fā)售獲得高倍超額認購，有關(guān)數(shù)量可予調(diào)整。假若行使超額配股權(quán)，中行將最多額外發(fā)行38.35億股H股。

　　中行H股的每股詢價區(qū)間為2.5~3港元，最終發(fā)售價會在5月24日確定，預期于6月1日上午開始在港交所主板交易。中銀國際、高盛及瑞士銀行為此次全球發(fā)售之聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、賬簿管理人、保薦人及牽頭經(jīng)辦人。

　　據(jù)悉，李嘉誠就曾對中行人士表示：“你們其實可以不用國際路演了，香港投資者就可以全包了。”