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自股份制改革以來歷經坎坷的中國銀行股份有限公司(下稱中行)，終于走到了上市的關鍵時刻。5月11日，中行的路演之旅自香港香格里拉酒店啟程。倘若一切順利，中行將于5月18日開始在香港市場公開發售，5月24日定價，6月1日在香港聯交所正式掛牌交易。
5月15日出版的《財經》雜志報道，中行此次發行規模為255.7億股，占擴大后股本總數的10%，每股定價介于2.50港元至3港元之間；以每股2.75港元的中間價計算，預計募集
資金680億港元(約合87.79億美元)。若執行超額配售權，融資規模可能超過100億美元——這將創下近年來全球IPO的新紀錄。
中行的相當一部分股票已被先期預訂。包括中國人壽集團、東亞銀行、日本三菱東京UFJ銀行等12家機構投資者，已經基本確認以IPO價格認購總值為175.2億港元的股份；認購份額平均約為每家1.8億美元，鎖定期為一年。市場亦有人認為，此舉已經切去了中行IPO蛋糕的五分之一，留給其他投資者的份額相對減少。市場有傳，僅僅兩日之內，中行收到的影子訂單已超額認購兩到三倍，最終將價格定在3港元的可能性很高。因之有基金經理表示，“如果真的想買中行，就只能準備接受最高定價了。”
鄧普頓資產管理有限公司董事總經理麥樸思在接受《財經》記者采訪時表示，從近期的幾宗發行來看，投資者對IPO的胃口有所減退。中行IPO規模如此驚人，市場能否以高價吸納，還存一定變數。不過，就市凈率而言(中行的定價為1.9-2.2倍市凈率，以2006年底的每股凈資產數據計，即包括IPO籌資所得)，尚低于目前建行和交行2.8倍的市凈率。
據中行的初步招股材料稱，中行全球發售的收益將用于充實資本金。募集資金可供中行未來至少三年的業務發展，但由于中行貸款投放比較謹慎，所以在上市后一兩年內股本回報壓力會較大。此外，中行亦提出，希望盡快在A股發行不超過100億股，募集資金不超過200億元，中行希望在A股上市的時間不遲于2007年7月。
《財經》從中行的行業貸款分析報告中了解到，截至2005年6月30日，中行在外貿行業的授信余額為157億元，僅占全行授信比0.9%，但不良貸款比例高達18.73%。從2003年起，中行在房地產業的貸款余額連續三年下降，但房地產業不良率卻居高不下。電力行業貸款規模在中行排名靠前，但由于各銀行對電力客戶的競爭已趨于白熱化，導致其電力行業授信資產收益較低，行業收益水平在全行排名倒數第三位。
全文：中行IPO沖刺
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