每股2.95港元定價是否探底 中行承銷團鏖戰五一

　　特約記者 羅綺萍 香港報道

　　“以現時的市況來說，最好今天便招股，所以我們分秒必爭”，中國銀行承銷團一名消息人士，4月21日向本報坦承，交通銀行(資訊 行情 論壇)與建設銀行(資訊 行情 論壇)已搶去“中國第一家整體境外上市銀行股”、“中國最大的境外上市銀行股”的賣點，對于中國銀行來說，也許眼下香港股市熱火朝天的市況是其最佳的賣點。

　　為了緊抓火熱時機上市，以獲得最好的上市價錢，中國銀行正在沖刺上市。4月20日，中國銀行在香港進行首輪上市聆訊，若能順利通過4月27日的次輪聆訊，將能按計劃最快于5月8日會見機構投資者，5月11日左右開始國際路演，5月下旬正式招股，趕及6月1日在香港交易所(資訊 行情 論壇)掛牌。

　　上述消息人士透露，一般在初步聆訊后，準備招股書初稿需兩周左右，但現在已經提速為一周時間，趕在4月27日的關鍵性聆訊通過招股書初稿。此后，承銷團會在“五·一”黃金周內在香港及國際繼續做預先銷售。

　　據透露，在首次聆訊會上，香港聯交所上市委員會主要關注中行上市后的股東結構，及關聯交易存在的角色沖突問題，這種關聯機構包括同為中行承銷商的瑞銀集團與中銀國際，前者身兼中行戰略投資者，后者則為中行控股子公司。

　　承銷團認為，角色沖突的問題應該可以解釋通過。但是股東組成問題則還須最后商討。承銷團將會盡快決定公司投資者的名單，目前多個富豪及財團已意向認購價值共約10億美元的

　　中行承銷團要上演“生死時速”，皆因香港股市近期熱火朝天。4月21日更是香港股市一個重要里程碑，市值超過10萬億港元。較之去年底的8.26萬億港元，升幅達21%(4月20日是99997.5億，今天市況有點反復，但向上，收市后再確認)。中國公司股份受到投資者追捧而股價大漲，是帶動股市上漲的一個重要因素。

　　中國公司在香港的IPO也備受市場追捧。4月20日截止認購的上海集優(2345.HK)，初步點算公開認購部分超額逾400倍。4月21日截止認購的大連港(2880.HK)國際配售部分已超過40倍，公開招股部分相信必超過500倍，市場人士估計，兩家公司凍結資金超2000億港元。

　　然而盛極必衰，市場的風險也在潛伏當中。香港聯交所一名高層認為，現在油價高漲，美國與伊朗局勢緊張，中國的經濟增長過速，固定資產投資增長過猛，隨時可能采取宏觀調控措施，國際投資者要套利沽售離場時，隨便找一個理由便可以。如果港股轉勢，中行的上市計劃及定價也會受到影響。

　　中行將發行的H股集資額估計60至80億美元(約468億至624億港元，或482億至643億元人民幣)。目前中行發行H股是全流通或是A+H方案尚未對外正式披露，但對散戶的發行規模預計相當于經擴大股本后8%至12%，如果因高認購倍數而增加國際配售部分回撥，發行新股比例不多于15%，啟動回撥機制前，散戶分配比例為5%。

　　“如果我們可以趕上這個新股熱潮，定價會較進取，集資額會接近80億美元的上限�！毕�息人士說。

　　目前中行承銷團以建設銀行(0939,HK)及交通銀行(3328.HK)股價為定價參考，綜合

　　現時中行承銷團已對自己的大型客戶進行初步的市場探詢，反應較為熱烈。主要是很多客戶都在投資中國的銀行股中賺了錢，再投資的意欲很強。